《科创板日报》9月19日讯（记者 曾乐），近日，上交所官网显示，武汉逸飞激光股份有限公司（以下简称：逸飞激光）披露了科创板IPO首轮问询回复。

招股书显示，逸飞激光主营业务为精密激光加工智能装备的研发、设计、生产和销售，主要产品包括：锂电池电芯自动装配线、模组/PACK自动装配线等自动化产线及各类精密激光加工智能化专机，应用于锂电池、家电厨卫和装配式建筑等行业。其中，锂电设备收入占比较高。

《科创板日报》记者注意到，在首轮问询中，上交所主要关注逸飞激光销售与主要客户、债务重组、核心技术、成本与毛利率、应收账款与合同资产等20个问题。其中，逸飞激光在招股书中业务与技术章节就其所处行业的相关信息未聚焦细分行业，暴露出该公司披露针对性不强的问题。

▍电池厂商布局圆柱电池，带动其核心产品业绩提升

根据招股书披露，2019年至2021年，逸飞激光营业收入分别为：1.20亿元、1.99亿元、3.97亿元；净利润分别为：-0.15亿元、0.12亿元、0.42亿元。

逸飞激光在首轮问询中表示，2022年上半年，该公司主营业务收入为1.83亿元，同比增长 0.70亿元，增幅为62.14%。这主要由于行业内锂电池厂家纷纷布局圆柱电池，其核心技术产品圆柱电芯专机销售收大幅提升，且模组/PACK 装配线、方形电芯装配线业务收入也实现了增长态势。

报告期各期，逸飞激光综合毛利率分别为32.50%、29.56%、31.76%，存在波动情况；且该公司主营业务毛利率低于同行业可比公司毛利率平均值。

《科创板日报》记者注意到，上述情况在今年上半年得到一定好转。根据逸飞激光在首轮问询中披露，2022年上半年，该公司主营业务毛利率为33.96%，同比提升5.79个百分点。主要由于其圆柱电芯装配线和模组/PACK装配线毛利率均同比上升，毛利率较高的智能化专机产品收入占比及毛利率均有所提升。

报告期内，逸飞激光主营业务收入结构基本稳定。其中，精密激光加工智能装备收入（含自动化产线、智能化专机）占比均超90%，为其主要收入来源。

当前，不少企业正探索大圆柱电池的各式结构，尝试在成本、性能、量产效率之间实现最佳平衡，因而出现了多种对应于不同工艺路径的电池结构。

“尽快实现高效率、高质量、高安全、低成本的大规模生产，是现阶段大圆柱电池产业化的关键点之一。其中，电芯装配段的系列工序成为大圆柱电池生产工艺中的核心关键点，包括：卷绕、极耳整形、焊接、封口等环节。”有业内人士向《科创板日报》记者表示。

在锂电池制造领域，逸飞激光通过自主研发的全极耳集流体无损成型技术、集流体激光焊接技术和壳盖自动化装配技术，开发出圆柱全极耳电芯装配系列设备。

截至目前，逸飞激光在锂电池领域主要客户包括：宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、中创新航、蜂巢能源、鹏辉能源、骆驼股份、捷威动力、多氟多、珠海冠宇、博力威、ATL、比亚迪、蔚来、小鹏汽车、印度 TATA、派能科技、华友钴业、TTI、格林美等。

但需要注意的是，由于逸飞激光产品为非标自动化设备，存在着因定制化需求不同，同款设备毛利率存在差异的情况。

另据逸飞激光在首轮问询中回复表示，截至今年7月底，该公司已发货的在手订单合同金额约为2.78亿元，未发货的在手订单合同金额约为4.35亿元，总计约为7.13亿元。

此次IPO，逸飞激光拟募资4.67亿元。其中，2.72亿元用于锂电激光智造装备三期基地项目、0.95亿元用于精密激光焊接与智能化装备工程研究中心建设项目，剩余募集资金用于补充流动资金。

▍前五大客户变动频繁，宁德时代为其去年第一大客户

《科创板日报》记者注意到，报告期各期，逸飞激光前五大客户销售收入占同期营业收入的比例分别为69.79%、85.56%、69.96%，客户集中度较高。

除客户集中度较高外，逸飞激光还存在着前五大客户变动频繁的情况。仅在2019年至2021年期间，便有12家企业出现在逸飞激光的前五大客户名单中。

需要注意的是，2019年、2020年，逸飞激光的第一大客户均为国轩高科，占当期营业收入比例分别为：28.90%、64.30%。2021年，逸飞激光的第一大客户为宁德时代，占当期营业收入比例为47.02%；而国轩高科当年并未出现在逸飞激光前五大客户名单中。

上述情况也受到了上交所的关注。在首轮问询中，上交所要求逸飞激光说明与各期前五大客户建立合作的背景、客户具体开拓方式及过程、认证过程、周期、具体关键时间节点；并问及多家企业成立短时间内即与逸飞激光建立合作的原因。

对此，逸飞激光方面在首轮问询中回复称，“认证过程并无固定周期，主要由下游客户的生产采购计划及供应商产品技术成熟度决定。”该公司表示，报告期内，山西东闳盛能科技有限公司（以下简称：东闳盛能）、沃优能新能源科技（深圳）有限公司（以下简称：沃优能）为其产品的终端客户；除江苏远隆供应链管理有限公司（以下简称：江苏远隆）外，非终端客户收入金额较小，占比低，且均已实现最终销售。

针对上述情况，《科创板日报》记者试图向逸飞激光方面了解更多细节，但截至发稿尚未获得回应。

从股权结构来看，截至招股说明书签署日，逸飞激光董事长、总经理吴轩通过直接、间接的方式合计控制该公司有表决权股份的比例为50.69%，为其控股股东、实际控制人。除吴轩外，直接或间接持有逸飞激光5%以上股份的股东包括：逸扬兴能、怡珀新能源。

此外，逸飞激光最近一年内新增6名股东，分别为：湖州潺智、合肥轩一、中珈资本、博力威、共青城逸扬、共青城逸兴。