今年以来，海外地区受俄乌冲突及高通胀影响，导致消费市场较为疲弱，叠加同类企业在海内外激烈的营销竞争，整体竞争环境日趋激烈。与此同时，海外市场受当地政治经济局势、法律体系、税收政策和监管制度影响较多。

尽管海外市场属于高价值消费的大市场，但上述外部环境对不少出海企业的影响显见。

从国内几家清洁机器人企业的海外市场表现来看，原本抢眼的欧洲、北美市场销售数据，在今年上半年财报中不再作为亮点提炼陈述——甚至上市后首次未作单独披露，外销成为主要负向影响因素。

而同样作为新国货出海的代表性企业，九号公司在多种不利因素下，今年上半年营收与净利润双双实现正增长，其中更值得关注的一项数据是，公司在海外市场实现28.35亿元营收，较去年同期增长33.21%。

在刚刚过去的三季度中，九号公司核心产品市场表现亦受到肯定。2022Q3公司实现营业收入28.12亿元，同比增长13.2%；实现归母净利润1.38亿元，扣非后净利1.61亿元。

东吴证券最新研报观点认为，在国内疫情反复、海外地区冲突影响下，公司业绩仍旧取得一定增长，公司针对海外市场发布产品，该业务板块有望实现高速增长。

国盛证券则认为，尽管地区冲突影响海外出货，但整体来看To B产品销售收入6.37亿元，同比增长60.81%，海外对于电动滑板车等产品终端需求仍较为亮眼，产品海外需求韧性仍足。

分渠道来看，Q3小米定制产品分销收入2.96亿元，同比下降58.47%，延续上半年整体趋势。在近两日有关公司股价走势的讨论中，这一数据被反复提及。

小米作为九号公司友好合作伙伴，双方基于彼此业务需求长期保持良好的合作往来。关于小米渠道销售下滑，国盛证券研报核心观点认为，其主要原因仍是地区冲突影响了小米海外出货，进而降低了小米对九号产品的采购规模。

从过去九号公司财报披露的海外市场布局可看到，弱化对单一销售渠道的依赖，分散市场风险，一直是其全球化经营策略的主线之一。

除了在国内入驻天猫、京东、苏宁易购等主流电商平台以及近2000家线下门店构成的国内销售网络，九号公司财报多次提到，公司在海外已入驻亚马逊等当地的主流电商平台，以及Costco、Walmart、Target、Best Buy、Sam's Club、MediaMart、Big5等境外大型连锁商超和主流户外运动连锁店。

通过与当地电商平台和区域主流分销商、零售商的密切合作，拓展自主品牌销售渠道，强化跟当地用户的沟通和服务的同时，还能够对抗市场经济、政策等诸多风险因素，这些工作在如今的全球局势下，也成为国内出海企业越来越重要的“必修课”。

因此，对九号公司来说，在个别渠道受到影响之下，仍能通过自有渠道、自主品牌发力完成对冲，甚至还能借助自主品牌提升盈利质量，实现逆势增长。

第三季度财报显示，九号公司自主品牌延续了上半年的增长态势，单季度实现销售收入18.79亿元，同比增长36.56%，占整个单季度营收比重达67%。

其中，智能电动两轮车实现销量32.97万台，收入10.75亿元，同比增长97.42%；零售智能电动滑板车实现销量28.71万台，收入6.17亿元，同比增长29.25%，以共享电动滑板车等为主的ToB 产品实现销售收入6.37亿元，同比增长60.81%。

在自主品牌的发力下，九号公司整体盈利质量也在稳步提升。根据三季报，公司报告期内销售毛利率同比增长1.81个百分点至25.22%。

除了面对市场不利因素逆势增长，在最新披露的三季度财报中，受良好的销售结转等利好因素影响，公司报告期内经营活动产生的现金流量净额同比增长445.41%，达到16.34亿元，表明公司未来在抗风险能力、变现能力方面的强势。

需要指出的是，每年四季度将迎来境内外多地区传统购物季，九号公司也在加大营销力度，有望提升出货量并带动全年业绩增长。

10月24日晚8点，九号公司已于国内启动天猫/京东双十一正式预售。从预售首日数据来看，包括智能电动两轮车、智能电动滑板车、智能电动平衡车等在内的全品类产品预定量同比增长8倍。其中智能短交通品类预售金额行业排名于天猫、京东实现双平台第一，在两轮车整车类目和电动车类目则分别于天猫、京东实现成交金额行业排名第一，预示今年四季度公司出货量将迎来短期增长。

展望后续，开源证券观点认为，随着九号公司智能电动两轮车围绕中高端市场推新，高单价产品占比提升或继续带动均价和毛利率上行；智能电动滑板车推出UiFi系列新品、全地形车推出ATV系列新品等，推动产品矩阵逐步完善的同时，将进一步支撑自主品牌增长。