《科创板日报》（深圳，记者 莫磬箻）讯，中秋节前科创板申报企业阵营再添新成员，编号第153——傲基科技股份有限公司（下称“傲基科技”）。

《科创板日报》记者注意到，傲基科技由傲基电商更名而来。这个跨境电商后来者，2018年营收逾50亿元、盈利近2亿元，直逼头部同行跨境通（002640.SZ)和安克创新（839473.OC，已退市）。

它，究竟科创属性几何？背后股东都有谁？

“突击”更名，意指“科创”成色？

节前，上交所受理了第153家科创板申报企业傲基科技股份有限公司（下称“傲基科技”）的发行上市申请，此前科创板已有一个月之久未新增受理企业。

这个“幸运儿”究竟是何方神圣？

招股书显示，傲基科技是一家自有品牌出口跨境电商平台，自2010年设立以来致力于“将中国制造优质产品通过跨境出口零售的方式售卖给海外消费者”。公司在3C数码、电动工具、智能家电、家居及大健康品类等领域打造了Aukey、Tacklife、Aicok、Homfa和Naipo等科技消费品自主品牌，并主要通过亚马逊、eBay等第三方平台和自营平台销往全球。

值得一提的是，傲基科技原名“深圳市傲基电子商务股份有限公司”，曾以“傲基电商（834206.OC，已退市）”为证券简称，在2015年11月作为“出口电商第一股”挂牌新三板，风头一时无两；但自2019年4月16日即正式从新三板退市，称系“基于公司业务发展的实际需要”，并考虑了“公司所处发展阶段及长期战略规划”。

事实证明，傲基早已瞄准了科创板。

《科创板日报》记者注意到，与其他从三板退市且并处在上市进程中的同行类似，如“海翼股份Anker（839473.OC，已退市）”将公司名称更改为 “安克创新（科技）”，傲基电商在今年5月14日更名为“傲基科技”，并新增了“网络技术开发”、“网页设计”等经营范围，似有意加码“科创”成色。

图〡傲基科技申报科创板前的工商变更；来源：天眼查

此后一周不到（5月20日），傲基科技即公开拟首次公开发行股票并在上交所上市在深圳证监局辅导备案，辅导券商为华泰联合证券。

傲基科技的科技属性究竟几何？

招股书仅在介绍傲基科技主营业务情况时强调，“依托自主研发的一系列信息系统，实现了产品的研发设计、营销推广、仓储配送等环节的全流程管控”，但并未在 “技术先进性、研发技术产业化情况”等章节做出具体描述。

据多名跨境电商相关人士反馈，傲基科技在跨境电商领域确实较为知名。“这家公司在业内是比较厉害的，销售体量排在前列，属于头部跨境大卖。”一名电商行业分析师告诉《科创板日报》记者表示。

据其介绍，“2013年新三板扩容后跨境电商企业曾经热衷于挂牌新三板，行业内的超级跨境电商大卖，如海翼股份Anker（现名安克创新）、傲基、有棵树（836586.OC，已退市）、赛维电商（839586.OC，已退市）等都曾在三板上市。但在享受完三板制度红利后，鉴于整个三板市场交易清淡企业的融资需求无法得到满足，于是这些顶级跨境电商卖家纷纷主动选择了退市。”

记者注意到，这些三板退市企业陆续各自有了新出路，如价之链(838599.OC)65%的股权在2017年被浔兴股份（002098.SZ）以10.14亿元现金收购，2018年有棵树以35亿元将99.9991%股份卖身天泽信息（300209.SZ），安克创新已于2019年4月提交创业板上市申请。

而傲基科技选择了闯关科创板。

“突击”入股，明星私募星界新经济潜伏

傲基科技的融资需求和上市决心有多迫切？

公开信息显示，傲基科技在新三板挂牌期间曾进行过4次定向增发，合计募资3.75亿元。但在频频“烧钱”的跨境电商行业，这似乎只是杯水车薪。本次科创板IPO傲基科技拟公开发行股票不超过2855万股，进一步募集资金17.44亿元。

值得指出的是，作为部跨境出口大卖，傲基科技身后早有一众专业投资者蛰伏，可谓“星光熠熠”。

且不论早期股东深创投、红杉资本、时代伯乐，以及三板期间定增引入的金石投资、充澄投资、知点投资、金泰富等，在申报科创板前一年不到，傲基科技还新引入了明星私募星界新经济，其持有傲基科技371.36万股共计4.34%股份，位列公司第9大股东。

图〡傲基科技股东变化情况；来源：WIND

天眼查信息显示，“星界新经济”的全称是“星界新经济股权投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙）”。该私募成立于2018年2月2日，认缴出资额达244.399亿元，并在2018年7月3日登记备案。

其背景更是不凡：由国新投认缴出资额101亿元，持股比例41.33%；中信证券旗下上海常璞认缴出资额100亿元，持股40.92%；京东系邦能投资认缴出资额35亿元，持股14.32%；红杉资本旗下上海喆弘认缴5亿元，持股2.05%；腾讯产业基金利通产投资认缴出资额2.5亿元，持股1.02%；等等。

据《科创板日报》记者统计，成立仅一年半之久，但星界新经济已有不少斩获，以自身名义投资了安和护老、图匠数据、妙手医生、本初子午、超级猩猩、傲基科技等多个项目，投向涉及数据服务、医药健康等多个领域（通过新设私募间接投资的项目不在统计之列）。从公开信息来看，傲基科技是其投资的唯一一个跨境电商项目，也是目前最有可能较早实现退出的项目。

曾未完成对赌，业绩大牛可持续？

以最新近（2019年5月）的股权转让价格测算，傲基科技的估值已经达到46-50亿元。

可以看到，备受机构青睐的傲基科技在最近几年确实业绩斐然，2016-2018年期间及2019年一季度，公司销售收入分别为21.96亿元、37.12万元、51.09亿元和12.72亿元；归母净利润分别为1.04亿元、1.91亿元、1.99亿元和4155.56万元。

据记者统计，傲基科技的这一业绩体量已直逼国内头部跨境电商大卖跨境通（002640.SZ)和安克创新（839473.OC，已退市）。

图〡出口跨境电商同行财务数据；来源：WIND

但这样靓丽的业绩表现竟未达投资机构预期。

记者查阅历史公告时发现，傲基科技（原傲基电商）曾在2017年面向中信证券直投子公司金石投资、湘财证券直投子公司金泰富等外部投资者定向募集了2.30亿元，当时约定了特殊条款：傲基电商实际控制人承诺公司2016年、2017年经审计的净利润之和不低于3.75亿元，其中2017年净利润不低于2.5亿元。此外，如果傲基电商未能在2018年12月31日前首次公开发行股票并上市或者被上市公司收购或收购上市公司，那么投资者有权要求实际控制人回购股权。

从招股书披露的财务数据来看，傲基电商显然并未完成上述业绩承诺。但据招股书陈述，“截至招股书签署之日，公司、实际控制人与各现有其他股东之间不存在仍具有法律效力的对赌协议或安排”。

为此，《科创板日报》记者试图联系傲基科技进一步求证业绩承诺事宜，但至截稿未能得到回复。

在业内人士看来，在傲基科技身上可以窥见行业的发展——尽管近年来中国出口跨境电商持续扩张，但交易规模增速已在逐年放缓。

图〡中国出口跨境电商市场情况；来源：公开信息

跨境电商行业人士向记者分析，“尽管出口跨境电商依旧很热，但在过去的2018年跨境电商并不好过，全球经济不景气，海外购买力下降，价格战加剧，加之海外监管力度加强、中美经济摩擦、美国宣布启动退出万国邮政联盟程序、英国VAT税收等因素综合影响，导致产品采购、物流、报关等综合成本加大，部分大卖的旺季销售额普遍不如预期。”

以头部大卖跨境通（002640.SZ)为例，其营收增速已从2016年的115.53%降至2018年53.62，2019年上半年还出现了负值-9.16%；2018年、2019年中期归母净利润分别同比下降17.07%、9.25%。

类似的，傲基科技的营收增速也从2016年的141.02%将至2018年37.62%，2019年一季度仅达到12.95%；归母净利同比增速从2016年的491.47%降至2018年3.84%。

除了受行业因素裹挟，包括傲基科技在内的出口跨境电商还须面对高度依赖第三方平台的风险。

据悉，傲基科技等出口跨境电商的业务模式，主要是依靠亚马逊、eBay等全球第三方平台进行自主品牌产品销售，并向其支付一定的平台服务费，包括佣金、推广费、物流及仓储费用等。

招股书显示，报告期内傲基科技通过第三方销售平台实现的销售收入分别高达18.12亿元、32.47亿元、46.79亿元、11.78亿元，对应收入占比分别为82.54%、87.58%、92.22%及92.64%，逐年高企。

仅就亚马逊单一平台而言，报告期内傲基科技通过亚马逊销售的营业额逐年攀升，分别达到10.76亿元、23.50亿元、37.01亿元和9.62亿元，占比分别为49.02%、63.39%、72.94%和75.64%。

对此傲基科技在招股书中亦做了风险提示，“公司对此类第三方平台的依赖度较高，如平台方由于市场竞争、经营策略变化或是由于当地国家政治经济环境变化而造成市场份额降低，公司未能及时调整渠道策略可能对销售额产生负面影响。此外，平台方如果对商家政策及费率进行较大调整，将导致商户所支付服务费提升，从而对公司经营表现产生不利影响”。