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0费率ETF又来!这家国际巨头出手了 还是投黄金的
2019.10.13 20:50 姚波|中国基金报

当资金仍然追随低费用时,基金公司就很容易明白费率之战远未结束。现在,这把免费的大火烧到了今年最受欢迎的品种———贵金属ETF。英国巴克莱银行(Barclays)10月上旬在纽约推出了全球首个零费贵金属交易所交易产品(ETF),从而开启了黄金投资市场的价格战。

跟踪标的有创新

巴克莱的iPath黄金交易所交易票据和iPath白银交易所交易票据都将使用衍生品,以匹配3个月远期金银价格提供的总回报。大多数现有的竞争产品都是追踪现货价格,并以存放在银行保险库里的实物黄金和白银作为后盾。但巴克莱另辟蹊径,iPath黄金ETN、iPath白银ETN将分别追踪巴克莱黄金3个月总回报指数、巴克莱银行白银3个月总回报率指数。

巴克莱美国股票衍生品销售主管梅里尔表示,追踪黄金和白银市场的首批免费产品,值得任何寻求投资贵金属的投资者考虑。

巴克莱此举显然是贴合市场担心全球经济可能陷入衰退,转而将资产转入更加安全的黄金的潮流。今年以来,投资者向黄金ETF和类似产品投入了140多亿美元,使这些资产的价值在8月底达到1340亿美元。

疲弱的美国制造业数据和美联储的降息对金价构成了支撑。近期的黄金需求应该会受到印度两个重要节日,以及为农历新年做准备的中国买家的提振。今年9月下旬,白银交易所交易产品的持有量达到创纪录的7.48亿盎司,同比增长16%。

费率战仍在持续

数据显示,超过70%的美国ETF资产投资于费率低于千分之二的基金。投资者的偏好使得不少基金公司不得不将费用下降到极限。去年8月,富达投资终于实现了产品零费率,推出了首批免费共同基金。此后,被称为SoFi的社交金融公司免除了两只股票型ETF的费用,而Salt Fi-nancial目前正在向投资者支付购买其低波动性基金的费用,相当于倒贴投资者。

但免费提供资金并不是通往成功的门票。在SoFi和Salt的三只免费ETF中,只有一只拥有超过1,000万美元的资产。然而,富达的共同基金在第一个月就吸引了近10亿美元。

从贵金属投资来看,道富银行运营的全球最大黄金ETF黄金信托拥有445亿美元资产,该产品收取0.4%的费用。包括全球最大资产管理公司贝莱德在内的竞争对手,已推出直接竞争的低价产品,试图吸引投资者投资旗下产品。在投资者对黄金的需求处于历史高点之际,巴克莱此举将迫使贝莱德和道富等竞争对手削减费用

也有分析师指出,尽管巴克莱新发行的票据是免费的,且相对于受欢迎的实物支持的大宗商品产品具有税收优势,但它们可能仍难以赢得投资者。在很大程度上,当人们投资黄金和白银时,他们希望得到实物支持。

不过,巴克莱表示,如果这两只产品受欢迎,还将考虑对其它与衍生品挂钩的结构性产品实行零费用,但具体取决于投资者对其金银交易所交易票据的接受程度。

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