《科创板日报》（上海，记者 陈夏怡） “我们一直从行业应用和场景入手，虽然我们关注技术，但不会从技术本身（去看投资标的）。”北极光创投创始人邓峰在世界人工智能大会上对人工智能投资方向发表观点。

人工智能的低层支持为算法、算力和数据。邓峰认为，算法领域各方差距不大，难以形成壁垒，算力部分面向的是大资本，从资金体量来说，并不适合风险投资机构。而在数据方面，如果企业自身没有数据而是来源于BAT，同样也会没有竞争力。

因此，北极光创投在投资AI赛道时，考虑的是企业有没有自己的核心数据，会更多得与AIoT相结合。在邓峰看来，从AIoT出发，建立自己的数据，最后再引入人工智能，可能是最能建立壁垒又有现金流来支撑长期发展的路径。

“我们也会投资基础架构，比方说偏向终端的人工智能芯片，但这些芯片公司并不是仅有技术，而是有相关的场景应用。”邓峰介绍到目前北极光创投所有AI公司所覆盖的场景包括医疗、轨道交通、智慧城市、电力电网、消费等行业。

“带有人工智能性质的公司，占到我们整个投资组合的40%以上。”火山石资本创始人章苏阳则在大会上表示。

他们所投的企业中比较典型的落地场景有金融风控领域，通过人工智能提高风控的准确度和效率。以及医药领域，通过人工智能技术帮助未纳入集采的药品进行销售配对。

此外，火山石资本还投资了一家落地于社保领域的人工智能公司。由于社保体系十分复杂，每个省市区的社保政策可能都有不同，对于在多地有设立分布的公司来说，运用人工智能技术可以更好地方便企业缴纳社保。

以投资文娱起家的CMC（华人文化产业投资基金）近年来也在不断拓宽投资边界，董事长黎瑞刚在探讨人工智能在文娱方面的应用场景时提到，目前CMC关注NLP（自然语言处理）方面的相关应用。比如，如何提高语义的精准度，如何使得语音生成更加个性化等，他认为这些成果可以广泛应用于配音等领域。

此外，CMC比较关注人工智能在文本领域的应用，这包括文本分析、内容推荐、文本输出。黎瑞刚解释，目前人工智能在文本识别、内容分发领域的应用其实已经比较成熟，但在内容的生成部分，大多输出的是一个模板，还不涉及结构，未来如何对内容进行有意识地决策是一个值得探讨的环节。

与此同时，人工智能在知识产权保护以及内容预测领域也是目前CMC关注的领域。

经纬中国近年来在人工智能领域也有较多布局，从教育领域的猿辅导（旗下孵化了斑马AI），到工业机器人自动货仓的配送和储存公司。在医疗方面，经纬资本还投资了通过动态的影像数据去诊断心脑血管疾病的睿心智能医疗。

经纬中国创始管理合伙人徐传陞等投资人还关注到一个现象，目前相同资质的人工智能公司在中美两国的估值存在较大差距，中国公司的估值可能是美国公司市值的5倍、甚至10倍，徐传陞认为这个现象也是由两个市场的不同特性所决定的。

根据投中报告显示，2015年以来，我国密集出台了一系列扶植人工智能发展的政策，到2018年共有1000家一级市场的投资机构参与布局人工智能领域。

2014-2019年Q3，中国人工智能行业总计共有2845起投融资事件，总计金额为3583亿元，其中2014年-2018年融资事件及规模均呈现增长态势，但2019年出现首次回落。

投融资市场的回落，一方面体现之前阶段行业存在的泡沫，另一方面也反映出人们并不确定人工智能究竟能在多大层面上给人类生活带来改变。

邓峰认为，对于人工智能行业来说，一个十分重要的变革来自于“深度学习”的诞生。现在人们发现“深度学习”在图像识别领域被运用得非常好，但是在NLP领域并没有那么好。虽然现在有“增强学习”等其他的算法，使得在“机器学习”（NLP的一部分）领域有了比较大的进展，但算法又很难建立壁垒，一旦公开，都可以用。（记者注：“深度学习”用到算法较少，主要依靠多层架构）。

“我没有那么乐观，认为人工智能能战胜人类”，邓峰补充道，“人工智能的每一次进步其实都有他的局限性，它可能会解决某一方面的问题，但可能并不能解决另一方面问题。”