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苹果手机Q2逆势增长迅猛,下半年iPhone 12打开想象空间
2020.07.27 18:19 财联社 邱梦琳

财联社(上海,研究员 邱梦琳)讯,调查机构Counterpoint近期发布的报告显示,中国内地第二季度的智能手机销售同比下跌17%,环比则回升9%。以品牌划分,苹果智能手机iPhone销售增长32%,主要因为iPhone11系列产品减价,导致销售提升;华为销售升14%;仅小米销售跌35%;5G手机销售中,华为市占率达60%,其次为vivo、OPPO及小米。

而据爆料大神iHacktu透露,2020年苹果年度新品发布会将在9月8日举行,届时将发布新款iPhone系列,第六代Apple Watch、新款入门级iPad和AirPower无线充电板。而10月27日苹果秋季发布会上苹果将发布iPad Pro,Apple Silicon Macs(MacBook,MacBook Pro13英寸)。

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就目前曝光的消息汇总来看,苹果在今年的秋季新品发布会上将发布四款iPhone 12,分别5.4英寸的iPhone 12、6.1英寸的iPhone 12 Max、6.1英寸的iPhone 12 Pro和6.7英寸的iPhone 12 Pro Max。苹果分析师郭明池表示,预计在2020年推出的所有iPhone都将采用5G技术。而6.7英寸的iPhone 12 Pro将是苹果迄今为止最大iPhone,上一款最大的还是6.5英寸的iPhone 11 Pro Max。

综合数据梳理,本次iPhone 12的亮点更多集中在在芯片、面板、摄像头以及取消传统配件后给相关厂商带来的业绩弹性。

A14仿生芯片

有消息称,苹果准备了三款芯片:A14、14X和A14T,分别对应iPhone 12系列、iPad Pro/MacBook系列、iMac/Mac Pro。A14仿生芯片由台积电代工,采用目前最为先进的5nm工艺制程,相较上代产品性能提升15%,功耗大幅减少30%以上。A14 仿生芯片将使用150亿个晶体管,而A13 仿生芯片仅使用了85亿个晶体管,接近一倍的差距。

iPhone 12面板

目前,苹果iPhone 12产品的面板生产由三星和LG共同负责。其中三星占据了大部分订单,主要为5.4英寸的iPhone 12、6.1英寸的iPhone 12 Pro和6.7英寸的iPhone 12 Pro Max提供显示屏。而LG则生产6.1英寸iPhone 12 Max的OLED面板。值得注意的是,由于当前京东方的生产率仅达到20%左右,与苹果的要求有所偏差。因此公司提供的OLED面板将有可能缺席首批iPhone 12的供货。

摄像头

iPhone 12和iPhone 12 Max上的摄像头模块包括广角和超广角摄像头以及LiDAR深度传感器。iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max将添加具有3倍光学变焦的远摄相机。LiDAR深度传感器首次出现在2020 iPad Pro机型上。它使用飞行时间系统来计算用于AR,人像等的更准确的深度读数。

在多摄(双摄、三摄、四摄)镜头、高端、高像素(广角、超广角、人像)镜头激烈角逐的趋势下,带动包括镜头模组、镜片、滤光片、图像传感器、马达、模组封装及其他元件等产业链,而下游又涉及手机、车载摄像机、视频监控等终端应用市场,国产替代公司有望多领域受益,

取消的传统配件:耳机、充电头

根据多次数据测试谍照和业内人士预测,本次iPhone12大概率将取消有线耳机和充电头

可以预见,市面上第三方USB PD快充充电器,将进入销售的旺季,而作为18W PD快充的灵魂,内置MOS的快充电源芯片也有望迎来出货的高光时刻。

TWS耳机2018-2019年出货量0.46/1.28亿副,同比+130%/+178%,预2022年整体市场空间将超3000亿元,三年CAGR达50%。

东北证券研报显示,假设苹果手机存量为8亿,AirPods 配对率不到15%,而安卓系手机因为出货量远大于苹果,配对率更低,成长空间巨大。歌尔目前已参与大客户普通版及降噪版组装业务,未来随着产能释放,份额有望持续提升。

根据广发海外研报,根据国内 iPhone 促销方案来看,短期销量或优于预期。

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此外,维持先前新机型量产时程的判断,预期4款Sub-6机型分别8月底至9月底之间量产 。

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广发证券研报指出有鉴于苹果公司的执行力,现预期4款毫米波机型于10月至11月之间量产。 预期共8款iPhone 12于年底前上市。综上,上调3、4季度的 iPhone组装量预估至4,200万和7350万部 (先前预估4,000万和7100万),全年组装量1.93亿,或苹果出货1.88亿,同比仅下滑2%。

此外,广发预期下半年iPhone 12的起步售价为749美金,对比19年iPhone 11的699美金。由于5G为主要要求,认为50美金的售价提升将不会影响需求。起步售价的核心假设如下: (1) 成本增加的规格为屏(由 LCD升级至 AMOLED)、5G (X55 基带、射频),(2) 成本完全消除的为配件,根据此前报导大概率将取消有线耳机和充电头; (3) 成本变动不大的为A14、存储、相机; (4) 其他规格变化不大的零件承受价格压力。

广发证券指出,考虑到电子行业下半年呈现U型复苏,在iPhone需求上修的背景之下,加上部分安卓品牌重启拉货 (如三星受益于欧美解封),苹果产业链的能见度较佳。

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