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美银下调苹果股票评级至中性 未来存在一系列潜在风险
2020.08.06 08:28 财联社 卞纯

财联社 (上海,编辑卞纯)讯,今年以来,苹果股价累计已上涨50%,市值距2万亿美元仅一步之遥。投资者心中存在一个共同的疑问——这只股还能涨多少?美国银行证券分析师瓦姆西•莫汉(Wamsi Mohan )美东时间周三(8月5日)给出了他的答案。

莫汉将苹果股票评级从买入下调至中性。与此同时,他将该股的目标股价从420美元上调至470美元(较最新收盘价高约7%),并表示这一上调主要与苹果服务部门的强劲有关。

“我们认为风险/回报在这些水平上将更加平衡,”莫汉在一份研究报告中写道。目前苹果股对标普500指数的溢价达到了10年来最高水平。由于消费股的市盈率大多低于苹果,因此该股短期可能需要降温。

面临一系列潜在风险

在报告中,这位分析师列举了一系列潜在的风险。

就iphone而言,他担心5G iphone的材料成本高于现有机型,可能会给毛利率带来压力。他补充称,如果该公司提高售价以弥补成本增加,单位销量可能会逊于预期。

他称,由于今年大流行驱动的增长是不可持续的,App Store明年的业绩将面临严峻的考研。莫汉担心内容摊销成本可能会压缩服务利润率。

他还表示,苹果的股票回购力度最终会减弱,并指出随着股价上涨,该公司的回购速度似乎已经有所放缓。

莫汉还认为,如果民主党在11月的大选中获胜,苹果可能会面临更高的税率。他还担心App Store会遭到反垄断行动。鉴于苹果在中国市场的巨大敞口,他对贸易政策感到担忧。

尽管如此,投资者似乎对此次评级下调反应从容:苹果股价周三收涨0.36%,报440.25美元。

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华尔街分析师普遍对苹果公司持看涨态度。自 3 月份因新冠疫情下跌以来,苹果公司股价已大幅飙升,这在很大程度上归因于市场对 5G iPhone 的乐观情绪。

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