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核心产品价格显著低于国际同行?科创板新锐股份二轮回复:成本和费用具备一定优势
2021.03.03 16:21 科创板日报记者 吴凡

《科创板日报》 (上海,记者 吴凡)讯,3月2日,硬质合金及工具供应商苏州新锐合金工具股份有限公司(下称“新锐股份”)披露了科创板二轮问询回复。

新锐股份主要营收来自硬质合金和硬质合金工具。报告期内(2017年、2018年、2019年以及2020年1至6月),新锐股份硬质合金工具产品的毛利率在50%上下波动,显著高于同行业上市公司石化机械(000852.SZ)在该产品领域内的毛利率。并且在与科创板同行业上市公司华锐精密(688059.SH)和欧科亿(688308.SH)的对比中,新锐股份硬质合金工具的毛利率总体高于欧科亿,与华锐精密较为接近。

根据新锐股份首轮问询答复,公司硬质合金工具的核心产品为牙轮钻头。报告期内,牙轮钻头销售收入占硬质合金工具的比例分别为 86.57%,88.59%、89.90%和科创板89.94%。毛利率分别能达到55.08%、48.76%、49.45%和 51.15%。

招股书显示,在牙轮钻头这一细分领域,新锐股份不仅能够与山特维克、阿特拉斯等跨国公司同台竞争,并且公司生产的矿用牙轮钻头国内市场占有率超过 50%,澳洲及南美洲市场占有率位列前三。

值得注意的是,2017年至2019年,新锐股份硬质合金工具的销售单价呈现逐年下降,但同时公司对于该产品的销售收入逐年递增。

那么公司在与上述跨国公司的竞争中,是否采取了降价策略以此抢占市场?另外,上交所也要求公司说明,在硬质合金工具中牙轮钻头主要成本为原材料成本的情况下,公司价格显著低于国际竞争对手同时保持较高毛利率的原因是什么?

《科创板日报》记者在二轮问询回复中了解到,牙轮钻头产品的成本包括硬质合金成本,合金钢牙轮、牙掌成本,以及装配环节的人工成本和制造费用。为降低生产成本,山特维克和阿特拉斯均在印度建有规模较大的生产基地。

新锐股份解释称,硬质合金的原材料碳化钨和钴粉的国内外价格较为接近,但印度工厂依赖山特维克和阿特拉斯来自欧美工厂的进口,而欧美工厂的人工成本较高,导致其硬质合金成本普遍高于国内。

新锐股份还指出,尽管印度工厂工人薪酬低于国内,但其生产效率较低,电费等能源价格亦高于国内,因此公司的人工成本和制造费用与印度工厂相比仍具有一定竞争优势。

此外,虽然耗材成本占矿山开采成本的比例较低,仅约3%左右,但矿山企业对耗材的质量和稳定性要求较高。再加之矿产资源较为丰富的澳洲、南美洲和非洲等地区工业能力相对较弱,对质量优异、性价比高耗材产品,主要依赖进口,由此耗材产品具有较高的毛利率水平。

除关注到毛利率的情况外,在对公司主营业务情况问询中,上交所首先要求新锐股份说明,其所处行业是否属于重污染、高耗能、高排放行业?

《科创板日报》记者同时翻阅了华锐精密和欧科亿的问询内容发现,上交所主要在首轮问询中围绕环保问题要求公司予以回答,但均未涉及“耗能”的相关问题。而在次轮问询中,有关环保方面的问题,上交所未再提及。

有研究机构指出,继去年国内提出了2030年碳达峰、2060年碳中和的目标后,碳中和已经成为了中国对全球的承诺,必将在近期的重要会议和十四五规划中有所体现。

而在碳中和压力之下,大部分高耗能行业都面临产能边际收缩、或者碳减排成本提升的压力。

记者了解到,新锐股份所属有色金属冶炼和压延加工业,公司称,其所处行业属于高耗能行业行业,但公司不属于高耗能企业。

新锐股份称,其生产经营耗能较低,报告期内,公司能源合计采购金额占营业成本的比例分别为 3.72%、3.36%、3.11%和 3.03%,占比较小。

另外,新锐股份同时表示,其同行业可比公司欧科亿、华锐精密不属于重污染企业,“公司主要产品的生产工艺不涉及重污染、高耗能、高排放”。

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