据上交所3月12日披露，AI独角兽旷视科技递交的科创板IPO申请已获受理，我们认为人工智能独角兽上市潮或就此开启，AI产业发展与资本化的共振趋势将加速。2021年以来，市场期待AI独角兽上市潮开启得并不顺遂。我们看到，开年以来已有多家AI及芯片企业主动或被动地撤下IPO，此前注度极高的云知声就是其中典型。但另一方面，旷视科技这样的AI独角兽仍然激流勇进、实现IPO实质进展突破，标志着AI独角兽的上市潮正式拉开序幕。同时另一个积极信号是，当前阶段已经具备AI核心技术/场景/产品的公司依旧能够获得监管认可，产业发展与资本化的共振趋势不可逆。

就旷视科技自身而言，本次披露的招股书也不乏亮点：

1、三年营收增长超300%，研发占比超100%，保持迅猛增长。但是与大多AI独角兽一样，高举高打的打法及强研发投入导致公司目前尚未实现盈利。

2、卡位消费物联网、城市物联网和供应链物联网三大核心场景。其中消费物联网业务分为云端SaaS、移动终端两大类业务，合计营收从2017年1.5亿元增至2019年的3.6亿元，营收增幅超过140%。

3、在发展战略层面，公司将算法、算力和数据能力融为一体，确立“1+3”战略。即通过“Brain++”AI生产力平台提供算法规模化供给，实现AI技术创新在个人物联网、城市物联网、以及供应链物联网场景中的商业化落地。

旷视科技作为AI领域优质的独角兽公司，此番在科创板IPO过程中取得突破，也映射出整个人工智能行业的加速发展。一方面，经历多年沉淀，AI基础技术已成熟，拓展场景迎黄金十年；另一方面，2020年至今疫情肆虐也催化了行业需求端，人工智能相关各类新型应用场景迅速铺开，一系列基于AI算法的软硬件设施在抗疫的方方面面发挥巨大作用。判断在后疫情时代，教育/医疗/驾驶三个场景的需求释放将最为明显，而人工智能各领域龙头将凭借卡位优势，率先拥抱外部需求拐点。已经上市的公司中，我们坚定看好智能语音先驱科大讯飞，智慧教育场景加速落地和消费者2C标品放量是两条主逻辑。

投资建议：除了AI主线以外，结合长周期景气度和政策催化因素，我们继续推荐SaaS、金融科技、智能驾驶、工业软件、网络安全等投资方向。

1、SaaS主线：我们重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。

2、金融科技主线：我们重点推荐证券IT龙头恒生电子和生活支付朗新科技（通信组联合覆盖），此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。

3、智能驾驶主线：重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。

4、工业软件主线：我们重点推荐ERP龙头厂商用友网络，智能制造领军能科股份（电新联合覆盖），此外本周上市的中望软件，作为CAD绝对龙头值得重点关注。

5、网络安全主线：推荐双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。