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一线调研|行业产能恐过剩 克明面业欲发力高性价比产品 五谷道场助力逆势突围
2021.05.12 09:52 财联社记者 张晨静

财联社(郑州,记者 王平安 张晨静)讯,疫情催化下食品行业高速发展,不少企业去年业绩喜人,随着行业洗牌,新一轮市场竞争一触即发。

“疫情带给这个行业一些积极影响,但这只是运气,我们分析上游情况发现,2022年可能面临行业产能过剩。”日前,挂面第一股克明面业(002661,SZ)总经理陈宏在调研会上坦言。

陈宏进一步补充,当前市场不断有外部竞争者进入,诸如花生油品牌“鲁花”正在布局面粉行业,竞争日益激烈,公司已意识到这种危机,去年起,管理层已着手应对。

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高利润率还是高性价比产品?这是个问题

陈宏表示,公司多年来一直犹豫,是否牺牲利润争取市场占有。事实上,利润和市场占有率,如同鱼和熊掌不可兼得。克明面业近两年利润增速较快,此前发布的财务报告显示2019、2020年归属于上市公司股东净利润分别是2.07亿、2.93亿,同比增长分别为11.17%、41.66%。

“疫情带来的增长率是不可持续的,加之产能过剩,我们预计行业会出现低价竞争,未来我们也会发力做高性价比产品,但是利润方面也不能受太大影响。”陈宏在调研会上表示。

陈宏进一步补充,近些年观察市场发现,低端市场的高频消费会逐步渗透到高端市场里,而单独开拓高端市场,需要投入更多的资源和精力。

此前,克明面业的优势销售区域集中在华中、华东和华南市场,其中华中和华东销售占比合计超50%。受地理位置、消费习惯等因素影响,东北、华北、西北市场是公司传统弱项,然而西北和华北又是面食消费重点区域,因此北方市场是此次布局重要突破区域。“我们在北方市场是光脚的,这里对我们来说是纯粹的增量市场。”副总经理张晓表示。

张晓进一步说明,北方市场被寄予厚望,公司今年制定20%的销售增量目标,北方市场预计可以贡献一半,策略上也为北方量身打造了“工厂+营销”方案,希望集中放大工厂优势,攻占北方市场。

当投资者问及北方市场推广难度时,张晓回复,价格策略会带来不确定性,这是公司当下面临的最大变量,我们在实施这个策略时,也会有其他竞争者采用,我们担心价格策略会影响我们现有的高端市场。

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维持挂面基本盘,方便面增速亮眼

总经理对于挂面产能过剩的担心不无道理,华安证券研报显示,2011-2019年,我国挂面总产能从405万吨增加至839万吨,年化增长率接近10%。从2016年起,挂面产能增速逐步下滑,2019年仅同比增长3.3%。市场逐渐进入供需平衡状态,预计行业将保持低速增长并迈入存量阶段。

不过,挂面虽然将步入产业生命周期成熟期,但是行业集中度低,而且受益于技术升级,规模优势正在释放,不可否认的是,挂面产品依然是克明面业的“利润奶牛”,财报显示,去年公司挂面收入近28亿,占公司总收入7成,毛利率高达27.59%。

2017年克明面业在遂平建设克明产业园项目,记者跟随调研团队参观了该项目,根据华安证券研报显示,大比例引进高效生产线后,克明生产效率大幅提升,显著节约人力成本,公司目前1000型和1500型生产线占比约75%,仅保留部分小线用于加工特色产品。工作人员向记者解释,现在大部分车间人员主要负责管理、行政事务,面粉生产线一条线1个人操作,方便面车间一条生产线15个人。

高速增长的方便面产品成为本次调研高频词汇,2017年公司收购五谷道场,进军方便面业务,2019年方便面首次盈利,去年方便面收入已超3亿,增速近5成,其毛利率与挂面媲美,达到27.64%,成为诸多投资者眼中的“明星产品”。

与挂面市场不同,方便面市场集中度高,龙头凸显,康师傅和统一零售份额合计接近60%,竞争非常激烈。副总经理杨波表示,五谷道场方便面避开主流市场竞争,主推非油炸食品,定位高端市场,也很好迎合当下消费者追求健康食品的需求,公司计划将逐步提高方便面收入占比。

年报显示,方便面去年实际产能2.64万吨,在建产额2万吨,根据产能估算,2023年方便面或冲击8亿收入。

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