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450亿美元!2020年赚钱创历史新高的软银 今年还能这么牛吗
2021.05.14 12:02 科创板日报特约记者 陈梦婕

《科创板日报》(特约记者,陈梦婕)讯,软银集团正从去年亏损的阴霾中走出。

据软银集团最新发布的2020财年财报显示,报告期内净利润达4.9879万亿日元,那么,这4.9879万亿日元是什么概念?记者换算下来,就是450亿美元,利润水平创出历史新高!

但《科创板日报》记者注意到,在该消息公布当天,软银集团(PINK:SFTBY)股价出现大跌。5月12日,软银集团大跌7.28%,11日其股价也下跌4.01%。

对此,有市场人士认为,软银股价下跌,部分原因是投资者一直在期待更多的股票回购,另一方面也有可能是利好兑现后的减持。

利润水平创历史新高,全靠投资项目顺利上市

软银集团发布的2020年业绩报告显得尤为亮眼。数据显示,软银此次4.9879万亿日元的净利润,相较于2019年9615亿日元的亏损,不仅一举实现业绩逆反,而且还超越了丰田在2017财年创下的2.49万亿日元净利润水平。

可以看到,软银此次的净利润几乎是丰田2017年的一倍!放眼看全球头部公司,4.9879万亿日元以让软银坐上全球第三大赚钱公司的交椅,而第一位和第二位分别是苹果和沙特阿美。

面对高额的净利润,软银在财报中的解释:之所以能出现如此丰厚的利润,系因为随着全球股价的走高,软银投资的多个对象实现股票上市,账面收益大幅推高了财报上的收益。

《科创板日报》记者梳理发现,2020年软银投资的中国在线房地产经纪公司贝壳找房、美国外卖平台DoorDash和房产交易平台Opendoor等先后完成了上市计划。

其中,贝壳找房在2020年8月登陆纽交所。公司股价于去年11月达到最高,为77美元。但让软银暴赚的并不是贝壳找房,而是美国外卖平台DoorDash和房产交易平台Opendoor。

数据显示,美国外卖平台DoorDash在去年12月挂牌纽交所,代码“DASH”,发行价每股102美元,当日以每股182美元高开,收报189.51美元,较发行价上涨85.79%,市值突破600亿美元。

其中,软银是DoorDash的最大股东,持有约25%的股份,其次是红杉资本,拥有16%的股份。但截至目前,DoorDash股价已回落至112.99美元。

而Opendoor在去年年底也曲线上市,作价48亿美元。其中,软银为该公司股东,在2019年初软银愿景基金与其他资本进入该公司。

消息显示,截至2020年12月底,愿景基金1号近一半被投公司都已经完成投资退出或公司上市,可谓是赚得盆满钵满。

今年又有6家公司要上市?

在去年因投资项目上市而实现业绩反转的软银,在今年是否也能有如此收获?

有媒体援引知情人士消息称,软银投资的6家公司,有望于2021年登陆资本市场,可能为软银带来丰厚的收益。

具体来看,这6家公司包括:德国二手车交易电商平台Auto1,目前估值60亿美元,软银愿景基金在2018年战略投资,持股20%。

《科创板日报》记者注意到,今年1月,Auto1及其股东就寻求通过法兰克福上市筹集约16亿欧元的资金,并将IPO价格区间设定为每股32欧元至38欧元。

而字节跳动被曝估值已达1800亿美元,并且拟在美股上市。不过今年4月,字节跳动深夜声明:目前无上市计划!天眼查显示,2018年在字节跳动Pre-IPO的融资中,软银愿景基金进入,持股3%。

对此,一位市场观察人士表示,一般来说,pPre-IPO轮融资后最快几个月就会选择上市,慢一些的可能1-2年时间左右。因此,对于这家独角兽而言,今年是否上市需要观察。

再者,韩国电商龙头Coupang Corp估值超300亿美元,软银持股37%。而潜力选手中,滴滴出行估值超600亿美元。同样,也是在2018年软银愿景基金进入,持股20%。但与字节跳动不一样,今年以来滴滴出行多次被曝正在制定上市计划,并且没有否认。消息人士称,滴滴出行预计今夏赴美IPO。

最后,印尼电商龙头PT Tokopedia和印度保险科技平台PolicyBazaar,估值分别是100亿美元和35亿美元。这两家公司在2018年被软银愿景基金相中。其中,PT Tokopedia被软银战略投资,持股25%;PolicyBazaar被软银持股15%,在2018年F轮2亿美元融资中,软银愿景基金进入。

可以看到,上述公司均是软银愿景基金在2018年所布得局。截至目前,这6家公司对应的估值至少达到327亿美元。分析人士表示,如果上述公司都如期上市,那么今年软银的业绩应该不差。

软银愿景基金也想通过SAPC上市?

尽管软银靠着旗下的愿景基金的投资项目风生水起,然而在去年三季度软银的另一投资部门”SB Northstar”却因买错看涨期权,让软银陷入质疑声中。

据金融时报报道,“SB Northstar”最终亏损了37亿美元。这些亏损不仅让软银陷入被动,还让软银有市场操纵之嫌,从而在4月爆出被美国证券交易委员会(SEC)调查的消息。对于这一消息,《科创板日报》记者曾分别联系软银中国控股和软银中国资本相关人士。

但在电话中,双方均称该事件与其无关,其称“自己所在机构是独立的,和软银集团没有关系。”对此,关注于美股投资的财经人士陈达在接受《科创板日报》记者采访时表示,一直以来软银的投资风格都比较激进,使用大量衍生品进行投资交易并不意外。

在刘达看来,所谓的市场操纵其实一直都是媒体报道的,SEC虽然表示正在调查,但并未确切给出调查结果。

随着“SB Northstar”在去年三季度的巨亏,软银愿景基金也爆出拟通过SPAC方式上市。此举被业内人士看来,这是孙正义需要资金的信号。“孙正义想通过基金上市获得新资金,然后继续进行全球的科技企业投资。”该业内人士说道。

《科创板日报》记者了解到,目前软银愿景基金1号的资金为1000亿美金,已有82笔投资,价值900亿美元,高于投资时的价值763亿美元。这意味着该基金已经获得204亿美元的毛利润。而愿景基金2号,资金规模也有1000亿美金,目前已完成了26笔投资,对应价值93亿美元,而投资时的价值为43亿美元。


面对软银计划通过SPAC让旗下基金上市的做法,资深互联网市场观察家丁道师在接受《科创板日报》记者采访时表示,“软银本来就是一家以投资为主,实业为辅的一家公司。对于SPAC这种新工具,只要合理利用规则,软银借鸡生蛋也无可厚。可以看到,在SPAC的当道的当下,除了软银,许多美国公司也在用这种新型上市工具,利用规则来实现自己利益的最大化。”

而财经大V陈达则告诉《科创板日报》记者,相较于传统IPO,SPAC是一种比较便捷的融资并上市的方式。“作为一种上市工具,SPAC并没有善恶之分,主要还是取决于操盘SPAC的团队与并购入SPAC的公司。当然,美国2020年全年SPAC上市的热度确实过于狂热。至于软银是否能靠SPAC,还需要看具体进展。”

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