《科创板日报》29日讯，在作家Neal Stephenson的笔下，元宇宙尚为科幻小说《雪崩》中一个人们可以以虚拟形象在三维空间中与不同软件进行交互的世界。

而在真实世界中，随着元宇宙六大支撑技术——区块链、交互、电子游戏、人工智能、智能网络和物联网的发展，元宇宙已借由AR、VR、5G、云计算等具体技术和内容创意，被赋予了更为丰富而确切的内涵，并有望逐步从概念走向现实。

恒信东方文化股份有限公司（下称“恒信东方”）是国内最早一批进入VR/AR领域的企业，后以VR/CG内容生产与制作、技术开发为主营业务，正式进入资本市场视野。据介绍，公司正在有序开展发行工作，募集资金将用于适用VR开发的AI虚拟生态引擎系统、VR数字资产生产项目以及VR场地运营中心建设。

今年以来，以美国Roblox上市为契机，元宇宙概念在全球范围内被进一步引爆。不过详细拆解其背后的产业生态链条，就会发现不同企业在过去或选择单点突破，或像恒信东方一样，选择了多链条布局，搭建起通往元宇宙的不同形态的入口。

近日，财联社、《科创板日报》“掘金硬核 前瞻未来”栏目记者走进恒信东方进行调研。据悉，今年上半年，恒信东方继续推进以“艺术创意+视觉技术”为驱动的数字创意产业发展战略，业务范围主要包括LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务、VR与CG内容生产等，通过线上线下等场景，结合已有IP的不同主题，探索元宇宙在中国市场的落地可能性。

业务进阶 凸显“文创+科技”

有“通往元宇宙第一入口”之称的VR/AR设备，在过去经历了高速发展期。据头豹研究院数据，2020年，全球VR头显出货量已增长至670万台，同比增长72%。当前行业龙头仍为索尼这样的传统消费电子大厂，而索尼加上Facebook收购的Oculus、HTC三大巨头，如今共同占据着全球80%的市场份额。

在头部显示等硬件设备之外，VR/AR设备另一面的技术还包括帮助虚拟世界与现实世界进行交互进出的软件算法。具体而言，AR需要在真实环境中增减或移除由计算机实时生成的课交互虚拟物体或信息，而VR则需要创造可以让用户沉浸其中的由计算机生成的3D虚拟环境。

此外，开发制作适合以VR/AR呈现的内容创意，并且保证用户体验，实现流畅、无眩晕感，这些都是行业亟需开发并不断优化的难点。

东吴证券相关报告认为，元宇宙概念催化下，除了硬件基础设施，软件平台、内容服务商也将渐次受益，且具备长期成长价值。而恒信东方最早探索VR内容创制业务、研发VR/AR相关技术，至少可以追溯至五年前。

在调研中，恒信东方董事长王冰告诉《科创板日报》记者，早在2016年，公司就前瞻性地预见了VR/AR领域的诸多可能，加之公司前身“恒信移动”在数字技术等方面的优势，顺利完成了有关VR/AR内容生产与制作项目的定增及合并重组。

“我们的优势是在不同领域实现互补。”王冰介绍称。恒信东方前身恒信移动主要从事的是移动信息产品的销售与服务，包括个人移动信息产品销售与服务、行业移动信息产品销售与服务。而如今，公司业务则更倾向于文化创意、技术研发等更具发展壁垒的板块。

纵览恒信东方核心团队变动、公司主营业务转变、近年重点项目实施进展，可以看到公司战略思路清晰，规划落实稳健。再结合今年上半年财报业绩表现，会发现一场公司内部的自我转变已初具成效，团队理念和技术还有扩大至国内VR/AR内容创制产业、城市实景文娱等领域之势。

今年7月，恒信东方完成了核心领导层的轮替，公司创始人孟宪民辞去公司董事长、总经理等所有职务，原公司董事、副总经理王冰，经董事会选举，继任公司董事长一职。

从二人简历来看，孟宪民优势在于通信行业的经营管理经验和行业资源，在其悉心经营下，公司顺利于深市创业板上市。王冰此前则在动画领域拥有十余年从业经验，自2016年公司完成重大资产重组以来，作为董事、副总经理，全面负责公司转型后主营业务VR/CG内容创意与制作、LBE场地新娱乐等业务的经营发展。

恒信东方表示，公司正在转型成为一家从事数字文化创意、内容生产与技术服务的文化科技类企业，传统业务已实现全面剥离。以上人员变动将有利于进一步优化董事会成员结构，完善公司专业化、年轻化管理层架构，符合公司未来战略发展目标。

恒信东方总部位于北京市东城区，《科创板日报》记者现场注意到，前来公司VR/AR技术、动作捕捉技术体验区，及中医药科技创意博物馆缩略模型展区的参访人士不绝，可以说，位于公司内部的展示区现场本身就是一座富有科技含量的公司产品与文化多媒体形态集中地。

由于恒信东方当前的VR/CG数字影像产品正在针对幼儿园、幼教机构、中小学科创室、少年宫、党建基地等教育场所，推出成体系的VR教育整体解决方案，公司还专辟了几间教室，《科创板日报》记者调研期间，室内的小孩子和老师正在通过VR设备进行课堂内容互动。此外，公司党建室也配备了VR设备，用于公司员工的培训学习。

城市主题场馆数字化需求增多

2021年上半年，恒信东方营收为2.57亿元人民币，较去年同期增长35.15%；归母净利润实现1055.18万元，同增127.05%。公司解释称这一变动原因为“本期LBE业务版块收入较上年同期增加所致”。其中，上半年恒信东方仅LBE城市新娱乐业务一项营收就实现了1.01亿，占据近一半的总营收，同比增长达128.67%。

据恒信东方介绍，在LBE（Location Based Entertainment）城市新娱乐业务板块盈利模式方面，主要以拥有自主知识产权的定制化服务为主。恒信东方与政府、企业等需求方签署合作协议后，按照双方约定的项目计划书进行内容的概念体验设计，包含了恒信东方擅长的创意设计、世界观设计、综合体验设计、多媒体装置设计等，同时按照技术要求采购硬件设备，配套完成独立对外展示的人机交互系统。

在现已开展的项目中，位于广东珠海横琴的中医药科技创意博物馆，现已进入全面调试收尾阶段，并正在为运营做准备。据了解，该馆占地8000平米，是全球首家大型中医药沉浸式叙事体验馆，由五次获得奥斯卡金像奖的新西兰维塔工作室创始人理查德·泰勒领衔创作，应用了CG、雕塑、多媒体等高科技手段。另外，金庸“射雕三部曲”主题体验馆项目稳步推进，据半年报披露，目前已完成20%的概念设计。

王冰介绍道，现在许多城市都有打造文化名片的需求，不管是金庸武侠等与特定城市有关的文艺作品IP，还是重要城市事件纪念、历史文化传承等主题，“大多会以线上线下相结合的形式呈现，线上的VR内容和技术、线下的城市展馆，都是我们的业务范围”。

“其实这些项目投资额不是必然都大，建设周期也不一定很长，我们也会关注一些低效益——甚至闲置的旅游项目重建，”王冰说，“在这一层面，全国隐含的用数字影像创意去提升和赋能的需求就更大了”。

在今年十三届全国人大四次会议上发布的政府工作报告中就曾指出，未来要“培育一批新型文化企业，建设新型文旅产业国家重点实验室，加快推进云计算、大数据、区块链、物联网等前沿技术在文旅产业领域的应用，着重发展沉浸式体验、数字艺术、数字娱乐、线上演播等新兴文旅业态”。可以说，在政策支持情况下，我国主题场馆领域或将迎来需求层面的黄金时期。

储备有41项VR相关自研专利

据今年上半年财报，恒信东方CG/VR影像内容生产业务有着648.62万元营收额入账，同增171.27%，公司主要占据的是相关产业链条中内容生产和利用数字技术创制产品的重要节点。

《科创板日报》记者前往恒信东方一线调研时获悉，恒信东方技术研发优势在LBE项目中，主要集中体现在全CG内容创制技术、VR/AR技术，还有无线传感捕捉与视觉体感互动为代表的人机交互技术、影像技术、系统集成技术等科研成果。

除了公司自身的内容与技术协同的产品创制优势，恒信东方还与维塔工作室、紫水鸟影像、The Virtual Reality Company（VRC）等多家业内知名影视创作、视觉特效、虚拟现实领域公司建立了坚实的战略合作伙伴关系，合作的作品已在LBE项目落地，一举提高了国内CG内容创制技术、VR/AR技术、实景雕塑等的水准。

《科创板日报》记者了解到，恒信东方目前是VRC和紫水鸟影像的第一大股东。

据了解，紫水鸟影像创始人之一是五届奥斯卡金像奖获得者理查德•泰勒，公司在青少年及儿童影视IP开发、节目制作方面拥有较高的业内影响力；VRC是美国虚拟现实内容创作领域的领先企业，其主要创意与技术团队联合创始人罗伯特•斯特隆伯格曾于2009年凭借《阿凡达》、2010年凭借《爱丽丝梦游仙境》连续两届获得奥斯卡最佳美术指导，此外VRC出品的VR故事片《拉克斯的魔幻旅程》于2018年2月获得了第九届卢米埃奖最佳场地型VR动画奖。

东吴证券报告认为，如果说未来VR/AR是元宇宙的第一入口，那么算力会是元宇宙最重要的基础设施，5G/6G 网络为元宇宙提供高速、低延时、规模化接入传输通道，区块链技术则将帮助构建元宇宙的经济体系。

恒信东方技术负责人在调研中告诉《科创板日报》记者：“目前市面上VR设备计算性能以及显示参数参差不齐，同时VR内容的真实感、清晰度、刷新率以及同设备间适配程度都在对提高用户体验度上带来了挑战，要面对减少用户眩晕感、适应未来不断增长的分辨率带来的计算开销、传输压力方面，恒信东方研发并储备了与VR相关的41项专利技术。”

“包括VR焦点渲染、用户注意力预测、局部超分辨融合、网络分层传输等专利技术，在目前的产品中得到了初步的技术应用，较大改善了用户体验，相信在VR行业高速发展的未来，对公司VR产品线和内容线有更大的加持。”