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隆基绿能市值盘中击穿千亿 光伏晶硅产业链已无千亿市值公司
2024.07.08 14:04 财联社记者 刘梦然

财联社7月8日讯(记者 刘梦然)今日开盘,光伏板块走低,隆基绿能午间收于13.11元/股,总市值993.46亿元。Choice数据显示,光伏概念板块中,目前仅有阳光电源(300274.SZ)总市值为1216亿元。阳光电源主营业务为储能和逆变器相关。

这也意味着,隆基绿能市值跌破千亿后,在光伏晶硅主产业链中,已无千亿市值公司。隆基绿能在单晶硅片和电池组件环节出货领先。2023年,公司硅片出货125.42GW,同比增长47.45%,组件出货67.52GW,同比增长44.40%。在今年3月下旬被阳光电源反超之前,隆基绿能一直是光伏板块市值最高的企业。

凭借单晶对多晶的替代,隆基绿能“押”对了光伏上一轮技术变革路线,组件出货量在2020年超过了当时组件出货第一的晶科能源(688223.SH)。伴随而来的是其市值“水涨船高”,2021年11月,其股价最高触及72.55元/股,市值超过5000亿元。

2022年是光伏板块高光时刻,产业链各环节产量创下新高,行业总产值突破1.4万亿元,超15家上市企业的市值超过千亿。隆基绿能、通威股份(600438.SH)、晶科能源、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、TCL中环(002129.SZ)等都曾进入“千亿俱乐部”。

此后不久,光伏板块进入震荡调整。Choice数据显示,2021年11月至今,光伏概念板块同期涨跌幅-66.17%。截至今日午间收盘,通威股份市值为762亿元,晶科能源市值693亿元,TCL中环、晶澳科技、天合光能市值均为300亿元以上。

造成光伏板块市值大幅缩水的原因,与制造周期性有重要联系。当前,制造端各环节普遍进入过剩状态,产业链价格跌至底部区间。去年10月,组件招投标价格跌破1元/W,虽然来自监管层面多次表态将强化有形的手对过剩产能干预,产能出清预期不断加强,但从产业链价格表现看,价格拐点仍然未到。

到今年上半年,四个主要环节价格跌势未止,硅料、硅片、电池和组件价格均缩水三成左右。以多晶硅环节为例,硅业分会消息称,目前硅料价格已经脱离成本定价逻辑,企业全部处于亏损状态,企业在保现金流的前提下采取各种措施最大化减少亏损。

业绩方面,另一家组件龙头晶澳科技日前披露业绩预告,在一季度出现单季首亏后,上半年亏损幅度扩大:公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损8亿-12亿元,而上年同期净利约为48亿元;扣非净利润则亏损7.6亿-11.6亿元,上年同期扣非净利约为52亿元。

晶澳科技表示,上半年,公司虽充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势,电池组件出货量同比大幅增加,但光伏市场竞争加剧,光伏产品价格持续下跌,使得主营业务毛利大幅下降和存货跌价准备大幅上升,导致净利润为负值。

机构报告认为,光伏行业“凛冬已至”。从多环节看,二季度经营层面压力大于一季度,经营盈利最差的一个季度或将出现。分析指出,硅片、电池和光伏组件受成本和下游需求双重影响,低价竞标恶性竞争时有发生,各环节陷入低价竞争陷阱。

业内分析认为,只看当前行业现状,现在的价格就是底部。一位头部企业人士对财联社记者表示,产品价格回升取决于低效产能出清,但目前尚未看到明确的信号,硅料、硅片、电池或者组件,都有可能最先完成出清的环节。

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