《科创板日报》5月20日讯（记者 徐赐豪） 刘强东跟宿迁国资有新动作。

科创日报—企查查APP工商资料显示，宿迁新动能股权投资基金（有限合伙） 昨日正式成立，出资规模10亿元，经营范围为股权投资；以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

从出资方阵容来看，LP构成涵盖宿迁本地国资、洋河系产业资本及京东系资本三大阵营。

其中，宿迁市属国有投资公司“宿迁产发集团”旗下全资子公司江苏洋河集团认缴出资3亿元，宿迁上市公司洋河股份则通过其下属江苏洋河投资管理有限公司认缴出资1亿元，两大洋河系主体合计出资4亿元，彰显本地产业资本对区域发展的深度绑定。

此外宿迁市宿豫区国资平台宿迁裕丰产业投资发展管理集团同步认缴出资3亿元。

除宿迁国资外，京东系成为该基金的另一核心出资方，合计认缴出资3亿元。具体来看，宿迁辉远认缴出资2亿元，宿迁天智时代认缴出资9000万元，而基金执行事务合伙人宿迁知周企业管理有限公司（下称“宿迁知周”）认缴出资1000万元。值得注意的是，穿透股权结构可见，宿迁知周由刘强东（持股99%）、章泽天（持股1%）夫妇直接控股。

基金管理层面，据洋河股份此前公告显示，宿迁新动能基金的基金管理人为上海金顺东投资管理有限公司（下称“上海金顺东”），而该管理人的实控人同样为刘强东。

投资策略与方向上，宿迁新动能基金将采用FOF+直投相结合的模式，其中拟拿出10亿元投资于由上海金顺东担任管理人的一只新基金，剩余资金将直接投向前沿科技、泛消费、医疗健康三大领域。

汇生国际资本总裁黄立冲在接受《科创板日报》记者采访时表示，这一案例折射出当前中国PE行业的主旋律——国资领头、产业资本配合、市场化管理人操盘，资金最终服务于地方产业升级。“宿迁新动能基金极具代表性，其资金并非单纯追求财务回报，而是将地方国资、本地产业资本、京东系资源深度整合，背后是地方政府的产业诉求、企业家的资源整合需求与PE机构的项目及资金诉求的三方契合。”

在黄立冲看来，宿迁新动能基金的设立并非个案，而是中国PE新周期的缩影，“国资是主线，产业是抓手，而市场化运作能力才是决定基金长期发展的胜负手”。

从行业趋势看，宿迁新动能基金的设立绝非个案。当前，从一线城市到县域经济，多地均在探索类似合作模式，通过整合国资信用、产业资源与市场化团队能力，破解产业升级资金瓶颈。

宜宾以五粮液集团、宜宾发展集团为双核心，发起设立总规模超600亿元的基金矩阵，其中仅五粮液集团就牵头设立多个重点基金，最具代表性的便是百亿规模的四川普什产业发展基金，该基金出资额达100.1亿元，由五粮液集团持股99.9001%，执行事务合伙人为宜宾五粮液基金管理有限公司，重点投向智能制造、新材料、新能源、智能网联汽车等领域。

日前湖北潜江市三大市属国企潜江市高新技术产业投资开发有限公司、潜江市农业发展集团有限公司与潜江市城市产业发展集团有限公司联合发起、总规模10亿元的潜江天空工场创业投资合伙企业（有限合伙）。

黄立冲向《科创板日报》记者分析指出，当前中国PE行业已告别过去纯市场化美元基金的运作模式，进入全新发展周期：“谁能对接国资LP、贴合地方产业政策，谁能为地方导入项目、技术、就业与税收，谁就能在行业调整期获得更大生存空间。”

他同时提醒，国资领头并不意味着可以放松投资纪律：“若基金能坚守市场化选项目、专业化管理、产业化落地的原则，便是可复制的良性模式；但如果沦为地方招商包装、关系型出资或政绩型投资，潜在风险将快速暴露。”