进入7月，A股科技板块迎来阶段性调整，短期市场波动加剧，不少投资者产生情绪扰动、对科创赛道长期走势产生疑虑。但透过短期行情震荡的表象，资金动向、产业基本面、政策环境三重维度均释放出明确的积极信号，硬科技的长期成长逻辑并未发生改变。本周沪市ETF资金流入超千亿元，增量资金持续流入A股市场。截至7月16日，本周沪市ETF资金净流入达1068亿元，其中股票ETF净流入额达926亿元（宽基ETF净流入额达668亿元），资金主要流向沪深300、中证500、中证1000、科创50、上证50等宽基ETF，资金大幅流入体现了各类投资者对A股市场的坚定信心。逆势涌入的增量资金，彰显了市场专业机构对硬科技赛道的长期认可度，耐心资本正跨越短期波动，持续深耕科创核心主线。

硬科技，首要比拼硬实力

科技创新的核心竞争力，始终在于实打实的技术积淀，而科创板正是国内硬科技企业核心攻关、技术突破的核心阵地，其科创成色持续在国家级重大平台得到检验。在7月8日召开的2025年度国家科学技术奖励大会上，一批源自科创板企业的重大科研成果集中亮相，覆盖基础研究、应用基础研究、关键核心技术攻关全链条。本次大会中，科创板16家次企业参与的项目成功获奖，涵盖新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等国家战略性新兴产业重点领域。截至目前，科创板累计已有164家次公司斩获国家级科技奖项，充分印证了科创板企业在国家重大科技攻关任务中的深度参与度和高效产出能力。

亮眼的科研成果，源于企业长期、持续、高强度的研发投入，这也是科创企业穿越周期的核心底气。据上交所数据，2025年科创板公司研发投入合计约1892亿元，研发强度连续七年保持在13%左右，板块累计研发投入接近9000亿元，2025年新增发明专利超过2万项，累计发明专利突破15万项。

产业落地层面，科创板最前沿领域的市场化应用场景也在持续拓宽。例如，7月17日至20日，2026世界人工智能大会在上海盛大举办，十余家科创板人工智能产业链龙头企业组团参展，完整呈现了从算力芯片、核心算法到终端应用的全产业链布局，彰显出科创板在人工智能核心赛道的产业集聚优势，也标志着国内科创AI产业已从技术探索稳步走向规模化落地。

科技的价值正在持续兑现

相较于短期行情波动，企业真实的经营业绩、产业落地数据，是衡量科技赛道价值最硬核的标准，也是消解市场疑虑的核心答案。截至7月16日晚间，科创板已有32家公司披露2026年半年度业绩预告，其中30家预喜，包括22家预计净利润同比增长、6家预计扭亏为盈，相关公司覆盖半导体、电子材料、高端装备、生物医药、锂电等多个领域。

人工智能作为当前科创核心主线，产业链上下游业绩放量态势最为突出，算力红利持续沿产业链层层传导。国产高端处理器龙头海光信息预计上半年归母净利润17亿元至18.3亿元，同比增长41.50%至52.32%，公司持续优化CPU与DCU业务布局，保持国内领先市场地位；摩尔线程预计营业收入16.5亿元至17.5亿元，为上年同期的235.12%至249.37%。算力需求正沿着存储、印制电路板、覆铜板等环节向上游传导，佰维存储预计营业收入150亿元至160亿元，同比增长283.40%至308.96%，归母净利润70亿元至75亿元，上年同期为亏损2.26亿元；生益电子预计净利润10.82亿元至11.37亿元，同比增长104%至114%；南亚新材预计净利润4.2亿元至5.0亿元，同比增长381.71%至473.46%。

半导体、高端装备与生物医药同样交出扎实答卷。复旦微电扣除非经常性损益后的净利润为3.5亿元至4.5亿元，同比增长91.98%至146.83%；新锐股份、隆达股份净利润分别同比增长424.75%至523.76%、90%至125%；艾力斯凭借差异化临床优势，预计归母净利润15.4亿元，同比增长46.49%。

比业绩预告更靠前的信号，是订单、授权交易的井喷。近期多家公司披露相关公告，芯原股份2026年1月1日至7月16日新签订单合计146.53亿元，其中4月30日以来新签的64.13亿元订单中，人工智能算力相关订单及数据处理领域订单占比均超过90%，算力需求正由下游应用向芯片设计前端持续传导。迪哲医药将自主研发的舒沃哲全球独家开发与商业化权利授予阿斯利康，首付款达6亿美元；先惠技术及控股子公司自3月以来累计收到宁德时代及其控股子公司合同及定点通知单约9.20亿元。订单在前，收入在后，这些数字勾勒的是未来数个季度的业绩轮廓。

硬科技，正在更优的政策环境中不断成长壮大

科创企业的稳步壮大、科技产业的持续升级，离不开顶层政策的持续赋能与宏观环境的坚实支撑。当前，国内全力培育和发展新质生产力，科技创新作为核心引擎，被置于国家战略发展的核心位置。正在推进落地的“十五五”规划，持续聚焦高端科技自立自强、关键核心技术攻关、战略性新兴产业培育，从顶层设计层面为硬科技产业发展划定清晰赛道、提供长效政策保障。从产业导向来看，国家持续加大对半导体、人工智能、高端装备、创新医药等硬核领域的扶持力度，通过税收优惠、产业基金、专项攻关、资本市场改革等多重举措，持续优化科创企业发展生态，助力企业突破技术瓶颈、实现规模化发展，为科创板整体长期向好奠定坚实的政策基础。

对于本轮回调，机构的判断趋于一致。多家券商认为，科技板块前期处于高景气、高估值、高拥挤的状态，对利空因素的反应容易被放大，产业趋势本身并未被证伪。有机构进一步指出，科技行情正从上半年的估值驱动转向业绩验证驱动，具备订单与业绩双重支撑的赛道表现相对更强。这也意味着，市场的定价权正在回到企业自身的经营质量上。

不少市场人士提醒，越是在波动中，越要看清科技创新的本质。纵观资本市场发展规律，科技创新赛道从来都是一场长跑，兼具高投入、高迭代、高成长的特性，短期行情波动是市场常态，无法改变产业升级的长期大势。科创企业的价值既离不开必要的制度支持，更取决于企业有没有过硬的研发积累和产品落地能力。研发投入是否真金白银，订单能否转化为收入，盈利能否持续，这些问题的答案不会被一两周的行情改变。

当然，公司自身的行动也在传递信心。2026年6月以来，科创板新增回购20单，计划回购金额上限合计34亿元，其中百利天恒、金山办公、澜起科技3家科创50指数样本公司的计划回购上限分别为2亿元、5亿元和6亿元；百利天恒6月2日披露回购计划，7月8日即完成全部回购。