《科创板日报》8月31日讯（记者 王楚凡） 据《科创板日报》记者统计，截至今年8月28日，科创板共有23家锂电上市公司披露2026年半年度报告。其业务范围涵盖电池材料、储能电芯、锂电设备、消费电池及储能系统等细分领域。

从上半年经营情况来看，23家企业合计实现营业收入约1002.1亿元，同比增长约48.15%，超九成企业实现营收正增长；归母净利润方面，板块内部分化明显，17家企业实现同比增长或亏损收窄，万润新能、五矿新能、嘉元科技等头部企业利润增幅显著；研发投入方面，23家企业合计研发投入超44.2亿元，珠海冠宇、天能股份研发投入均超9亿元，前瞻布局固态电池、钠离子电池、新型正极材料等下一代技术。

▍营收端：行业景气延续 超九成企业实现正增长

从营收维度来看，2026年上半年，科创板23家锂电板块上市公司合计营收约1002.1亿元，同比增长约48.15%，超九成企业实现营收正增长，振华新材、孚能科技出现营收同比下滑。营收增速梯队分化明显，高增长企业集中在正极材料、储能电芯、锂电铜箔等细分赛道。

新型高附加值产品放量、产能爬坡释放与下游储能及动力电池需求共振，成为支撑科创板锂电企业收入增长的核心动力。从细分领域来看，正极材料、储能电芯相关公司营收延续高增长态势。五矿新能作为上半年营收增幅较高的科创板锂电企业之一，期内实现营业收入78.12亿元，同比增长169.00%。该公司受益于正极材料产能持续释放，叠加储能领域客户订单大幅增长，规模效应与产品结构升级共同拉动收入端高增。

储能电芯领域，派能科技上半年营收增幅同样超过一倍，为26.44亿元，同比增长130.07%。该公司表示，海外户用储能市场需求旺盛，公司出货量与交付规模同步提升，带动经营业绩增长。半年报显示，该公司储能产品已覆盖全球多个主流市场，海外收入占比持续维持高位。

锂电铜箔领域，嘉元科技上半年营收同比增长89.57%，达75.13亿元，公司锂电铜箔产能逐步爬坡，叠加高端超薄铜箔产品占比提升，高附加值产品贡献增量收入。此外，信宇人、华盛锂电、ST帕瓦、芳源股份、壹石通等企业营收增速均超50%，分别受益于细分赛道需求放量与自身产能释放。

容百科技、先惠技术等企业则保持稳健增长态势。容百科技上半年实现营收87.21亿元，同比增长39.57%，正极材料出货量随下游需求稳步提升；先惠技术、博力威、利元亨等设备与结构件企业增速介于20%-50%区间，受益于下游产线建设与改造需求。天能股份、杭可科技等企业增速相对平缓，分别为6.73%、5.44%。

值得注意的是，相对于多数企业的营收增长，振华新材在收入端承压明显。今年上半年，该公司营业收入6.50亿元，同比减少8.85%，主要系受下游需求订单缩减影响，本期三元材料销量同比下滑，致使营业收入有所下降；但受益于原材料价格上行带动的售价传导，产品单位毛利空间得以修复，综合毛利率同比改善，亏损幅度显著收窄。

▍利润端：盈利修复与结构性承压并存 量利分化格局凸显

与营收规模普遍提升的情况不同，上半年科创板锂电板块归母净利润呈现明显分化态势。23家已披露企业中，17家实现归母净利润同比增长或亏损收窄，6家同比下滑，其中5家下滑幅度超三成，1家由盈转亏。

从净利润规模来看，板块头部集中效应显著，万润新能、厦钨新能、五矿新能、嘉元科技家头部企业合计贡献板块超79.6%的净利润，且上述企业均实现利润正增长。其中，万润新能归母净利润规模位居榜首，上半年归母净利润6.02亿元，同比增长326.56%，正极材料龙头的规模效应与技术优势持续兑现。五矿新能、嘉元科技分别实现3.78亿元、3.82亿元归母净利润，同比分别大增1507.63%、940%，成为板块盈利修复的典型代表。

从增速方面来看，上半年归母净利润增幅最高的科创板锂电企业为五矿新能，增速超15倍。嘉元科技、派能科技、华盛锂电增速均超400%，容百科技、芳源股份、ST帕瓦、壹石通、博力威增速均超100%，盈利修复弹性显著。

五矿新能将业绩增长归因于正极材料产能持续释放带来的规模效应，叠加高镍、储能专用等高附加值产品占比提升，毛利率同比改善明显。嘉元科技表示，锂电铜箔下游需求旺盛，公司高端超薄铜箔产品放量，产品结构优化带动盈利水平大幅提升。派能科技受益于海外户用储能市场高景气，出货量提升叠加全链条成本管控优化，盈利实现大幅修复。与此同时，容百科技、先惠技术等多家锂电企业在半年报中表示，下游储能与动力电池需求回暖为盈利修复提供强劲支撑。

珠海冠宇、天能股份、杭可科技、誉辰智能、信宇人、亿华通等企业净利润同比下滑或亏损扩大。其中，珠海冠宇上半年净利润由盈转亏。2026年上半年，该公司实现营业收入73.27亿元，同比增长20.16%，但归母净利润亏损2.03亿元，上年同期为盈利1.17亿元。公司方面表示，业绩下滑主要系美元兑人民币汇率持续下行导致汇兑损失显著增加、财务费用大幅增长；钴酸锂等原材料价格高位震荡使生产成本持续承压，而下游客户面临存储芯片涨价压力，成本传导受阻，产品售价调整存在滞后性；叠加电池产品出口退税率由9%下调至6%，进一步抬升外销成本。

值得注意的是，上述部分企业今年上半年研发投入仍保持增长。如珠海冠宇上半年在归母净利润同比减少273.94%的情况下，研发费用同比增长20.24%，达9.84亿元，持续加码固态电池等下一代技术布局。天能股份研发投入9.08亿元，同比增长2.57%，持续投入新技术与新产品研发。

对于上半年归母净利润同比下降，部分企业持乐观态度。珠海冠宇表示，随着消费电子需求逐步复苏，叠加公司动力、储能电池业务放量，产品结构持续优化，下半年盈利水平有望环比改善。振华新材虽然仍处亏损状态，但亏损同比收窄19.85%，随着产品结构调整落地，盈利改善趋势逐步显现。

▍研发端：短期承压不改投入强度 前瞻布局下一代技术

当前，锂电产业正从规模扩张阶段加速迈向技术升级阶段，下一代电池技术与材料创新成为行业竞争核心，叠加储能、动力电池等下游场景对高性能电池需求持续升级，科创板锂电企业持续加码研发投入。

《科创板日报》记者注意到，即便部分企业短期利润承压，研发强度仍保持高位，前瞻布局固态电池、钠离子电池、新型正极材料等前沿技术，构筑长期技术壁垒。

据统计，2026年上半年，科创板23家已披露锂电上市公司合计研发投入超44.2亿元，头部企业研发投入规模持续领跑，15家企业研发费用同比增长，其中多家企业研发增速远超营收增速，呈现出“利润短期承压、研发长期加码”的鲜明特征。

从研发规模来看，珠海冠宇、天能股份研发投入均接近10亿元，分别达9.84亿元、9.08亿元，大幅领先板块其他企业，持续覆盖消费电池、动力电池、储能系统全品类技术研发。嘉元科技研发投入3.08亿元，同比增长61.95%，位居板块前列；厦钨新能研发投入3.42亿元，同比增长39.33%。

从研发方向来看，企业布局集中三大前沿赛道。一是下一代电池体系，全固态电池、半固态电池、钠离子电池均成为布局重点，多家头部企业已进入样品验证或中试阶段；二是新型材料体系，高镍单晶正极、磷酸锰铁锂正极、硅基负极、新型电解液等材料技术持续突破，适配更高能量密度、更长循环寿命的需求；三是系统级应用技术，构网型储能、智能BMS、精准热管理系统等适配储能与动力场景的系统技术持续迭代。

具体来看，容百科技持续推进高镍正极、磷酸锰铁锂及固态电池材料研发，多款新产品进入客户验证阶段；厦钨新能聚焦补锂材料、NL全新结构正极材料、钠电正极材料、新型磷酸盐系材料和全固态电池关键材料等前沿技术研发；派能科技加码储能系统智能化与海外场景适配研发，构网型储能、光储一体化系统技术持续落地；嘉元科技深耕高端超薄锂电铜箔研发，适配大圆柱等新型电芯需求；五矿新能布局储能专用正极材料技术，产品循环性能与能量密度持续提升。

国家层面，国家发展改革委、国家能源局联合印发的《新型电力系统建设“十五五”规划》提出，“十五五”时期全国新增新型储能约1.6亿千瓦，到2030年全国新型储能规模达到3亿千瓦。工业和信息化部等八部门于2025年2月印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》（工信部联电子〔2025〕7号），明确加快锂电池等成熟技术迭代升级，推动钠电池等工程化和应用技术攻关。

国信证券的研报表示，展望Q3，储能需求持续向好，国内新能源车进入旺季，产业链出货量环比保持快速提升趋势。电池企业积极传导消费税、出口退税等压力，盈利能力有望稳中向好。隔膜企业继续推动价格上涨，盈利能力有望延续向上趋势。负极企业推动成本传导，盈利能力有望逐渐修复。正极企业、电解液企业在锂价企稳略有回暖的大背景下，盈利能力有望保持相对稳健。