近日，独立存储主控厂商联芸科技披露2026年三季报。

业绩高增：前三季营收规模超2025全年

财报显示，前三季度该公司实现营业收入13.69亿元，同比增长48.67%，规模已超2025年全年；归母净利润3.26亿元，同比增长262.44%；扣非归母净利润0.70亿元，同比增长12.74%。其中，第三季度单季营收5.15亿元，增速进一步提升至65.51%，环比增长3.24%，收入增速较上半年进一步加快。前三季度综合毛利率为50.08%，在芯片设计行业中处于较高水平。

在研发投入方面，前三季度投入合计5.16亿元，同比增长41.49%，占营业收入比重达37.69%；其中Q3单季研发投入2.12亿元，同比大增83.83%，资金主要投向企业级存储主控、嵌入式存储主控等新一代产品。

市场卡位：独立第三方SSD主控份额约占30%

从行业格局来看，数据存储主控芯片赛道格局相对集中，头部厂商依靠长期技术积累构筑较高壁垒。作为业内领先的第三方数据存储主控芯片厂商，联芸科技在该赛道占据重要位置：根据CFM闪存市场数据，2025年公司在独立第三方SSD主控厂商中出货份额约占30%。

财报显示，数据存储主控芯片业务仍是联芸科技的核心收入来源。在稳固主业的同时，公司基于同一芯片设计平台，拓展了AIoT信号处理及传输芯片业务。目前，公司该业务线已有多款芯片实现量产，并应用于智能家居、汽车电子等领域。受益于存储产业链及AIoT市场需求结构性增长，上述两类芯片出货量均实现大幅增长。

产品进阶：多条产品线进入迭代升级关键期

在出货量高增的同时，联芸科技多条产品线正处于迭代升级的关键阶段。据了解，消费级产品方面，公司PCIe5.0主控支持NVMe2.1协议及新一代LDPC纠错技术，性能较上代提升近一倍，已在OEM厂商端量产；UFS3.1主控实现对QLC NAND的支持，并已量产出货，2026年起贡献营收。企业级产品方面，SATA接口主控已在多家服务器厂商规模商用，企业级PCIe5.0主控处于量产测试阶段，客户端测试顺利，正在进行客制化方案开发。

此外，公司定增已于8月获得监管同意注册批复，根据公告，联芸科技拟募集20.62亿元投向企业级PCIe6/7代、消费级PCIe6代主控及UFS5.0等产品，以补齐全代际产品矩阵，提前卡位下一代高端市场。

行业空间：企业级与端侧AI需求共振

从行业发展趋势来看，联芸科技的成长空间正在从单一的消费级SSD，向企业级与端侧AI领域延伸。

企业级需求方面，Gartner预测，受数据总量爆发式增长影响，2026年单台AI服务器配置的SSD数量显著高于通用服务器，带动企业级SSD市场快速增长。同时，多家第三方机构判断，受益于云服务提供商持续扩产，企业级SSD需求仍将持续攀升，将景气度直接向上传导，进而增加SSD主控芯片的需求量。

与此同时，端侧AI的规模化落地，正在打开存储主控芯片全新的成长空间。IDC预测，2026年全球Gen AI手机出货量将达4.32亿台、占整体手机出货量39.7%；Gen AI PC出货0.5亿台、占比19.6%；其中中国市场AI手机出货约1.47亿台，占中国智能手机市场53%，首次过半。端侧大模型的普及与本地化部署，正带动单机闪存容量从128GB扩容至512GB乃至1TB。大容量NAND闪存对存储主控的纠错算法、容量调度、读写带宽、功耗控制提出更高要求，推动了主控产品加速向更高代际演进，也带动产品价值量上行。Counterpoint统计显示，预计2026年支持生成式AI的手机出货量已占全球出货量45%，2027年有望进一步升至52%。随着支持UFS5.0的移动平台陆续推出，市场对高速、大容量存储主控的需求将进一步提升。

机构视角：山西证券首予“增持-A”评级

从机构层面看，山西证券在11月2日的研报中首次覆盖联芸科技，给予“增持-A”评级。研报认为，公司短期受益于消费级供给缺口，中期企业级PCIe5.0切入AI基础设施供应链，远期PCIe6/7及UFS5.0将完善其高端矩阵。

目前，联芸科技企业级PCIe5.0主控正处于量产测试阶段，客制化方案正在开发中。公司表示，未来将依靠持续稳定的主业盈利增强自我造血能力。市场普遍预期，随着新一代企业级主控量产落地及定增项目的顺利推进，公司产品矩阵有望进一步完善，其在独立存储主控市场的竞争优势也将持续夯实。