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三大方向寻找科创板概念股:券商股、创投概念股、“影子股”
2019.02.02 10:10 孙铭蔚|澎湃新闻

1月30日晚间,随着相关配套规则开始征求意见,“科创板”“注册制”终于揭开面纱。市场对于科创板的期待也反映在二级市场的表现中,1月31日早盘,创投概念板块、券商板块表现活跃,但随后均冲高回落。

那么,在A股市场,有哪些已上市公司会“沾光”受益?澎湃新闻记者梳理研报总结出三个方向。

方向一:券商股

2019年以来券商板块表现十分出色,有20只成分股股价表现跑赢同期大盘(沪指年内累计上涨3.64%),占比超半数。其中,除刚上市不久的华林证券(002945)外,中信建投(601066)、华泰证券(601688)和方正证券(601901)等3只个股期间累计涨幅居前,均达到15%以上,分别为34.10%、18.15%及15.25%,海通证券(600827)、中信证券(600030)等多只个股年内累计涨幅也均达到或超过10%。

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2019年年内涨幅为正的券商股 数据来源 Wind

华安证券认为,科创板作为资本市场增量改革,前期需要形成一定的规模,将增厚证券公司投行利润,并提升直投等协同业务业绩。同时新增的市场交易量,将为经纪业务贡献利润。注册制对券商投行的风控能力、定价能力、承销能力等提出更高要求,预计投行业务马太效应更加明显,业务将进一步向头部券商集中。建议关注中信证券、海通证券、中信建投等。

天风证券认为,科创板的设立及注册制试点将对券商的投行业务竞争格局产生重大影响,将直接增加投行承销保荐收入。参考2009年创业板设立之初情况,预计2019年科创板承销保荐收入为8亿元,占预算的全行业投行业务收入的占比为1.87%,占证券行业营业总收入的比例为0.33%。龙头券商在这方面具有竞争优势,因此预计中信证券等龙头券商参与机会更多,未来改善空间可期,预计2019年券商行业基本面改善。推荐中信证券、中信建投、华泰证券、广发证券、国泰君安等。

方向二:创投概念股

科创板的推出对创投机构无疑是重大利好,一方面科创板可以拓展创投机构前期项目的退出渠道和机制,另一方面也有利于创投机构今后的进一步融资。特别是在2018年以来股市调整估值整体下降、募集资金困难退出渠道受阻的背景下。

澎湃新闻记者统计WIND数据发现,创投概念股在2018年11月5日以来至今仅2个多月的时间,涨幅明显。

通产丽星(002243)和市北高新(600604)被封为创投龙头股,两只个股截至1月31日均上涨超过80%。鲁信创投(600783)涨53.16%,张江高科(600783)涨40.67%。不过,通产丽星和市北高新在昨日双双跌停。

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创投板块近期表现

海通证券认为,股权投资类上市公司与私募股权投资盈利模式相近,比较明显的区别在于股权投资类上市公司主要是以自有资金进行投资,同时也参与基金管理,业务经营范围较为广泛。考虑到科创板将设立并试点注册制以及近期并购重组监管有所变化,创投类上市企业的估值有望出现较长一段时间的持续提升。

鲁信创投于2010年1月通过借壳方式成功上市,是国内资本市场首家上市创投公司。公司投资范围包括先进制造、现代农业、海洋经济等山东省优势产业;信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端装备制造等国家战略性新兴产业。

市北高新主营业务为园区产业载体开发经营及园区产业投资业务。其全资公司上海聚能湾企业服务有限公司依托地方产业集聚优势,坚持打造以创新创业为内容的服务品牌,2013年被认定为科技部“科技企业孵化器”;;2016年被认定为人社部“创业孵化示范基地”;2017年被认定为工信部“中小企业公共服务示范平台”。截至2017年末,聚能湾累计引进各类科技企业230家,毕业企业62家,34家高新技术企业,34家双软认定企业,静安区大数据企业12家,成为推进园区转型发展的有生力量。

方向三:科创板上市企业影子股

招商证券对科创板首批上市企业整体来源进行了分析,认为可能有三种来源。首先,在部分独角兽企业中筛选了估值在20亿美元以上,并且还未在主板或海外上市的企业一共16家,它们有望第一批登陆科创板,总估值达到2470亿美元。此外,估值在10亿-20亿美元之间的拥有硬科技如新能源、大数据、云服务、智能硬件等行业的独角兽企业,也有望在科创板上市融资,这34家企业总估值为419亿美元。

其次,在新三板挂牌企业筛选:符合科创板上市标准的,经过筛选共55家。

第三,正在进行上市辅导的企业中,科创板首批上市企业很有可能会从券商辅导的上市企业中筛选,科创板消息宣布以来,接受上市辅导的企业共有16家,包括去年11月之前的部分企业,其中一共有12家有望登陆科创板。

招商证券预计,科创板行业选择聚焦于拥有硬科技、创新能力的高新技术行业,并且有一定固定资产积累,利润转化具有可持续性和增长潜力,“我们认为带动最大的是可能是半导体,人工智能之类。”

就半导体、集成电路行业而言,澜起科技、新昇科技、安路信息等成为热门,其背后涉及多家A股概念股。

中国证监会上海监管局官网显示,芯片公司澜起科技已接受中信证券上市辅导。澜起科技本次接受上市辅导的公司实体为“澜起科技股份有限公司”,上市辅导协议的签署日期为本月10日,辅导备案日期则为本月14日。

公示资料显示,澜起科技股份有限公司成立于2004年5月27日,2018年10月29日整体变更为股份有限公司,公司主营业务为为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案,提供高性能且安全可控的服务器 CPU、内存模组以及内存接口芯片解决方案。

华西股份曾在互动平台透露,截至2018年6月30日,华西股份控制的上海华伊投资中心(有限合伙)持有澜起科技2.11%股权;新华文轩则披露,通过全资子公司文轩投资有限公司透过基金间接持有澜起科技约0.49%的股权。上海新阳持有新昇科技27.56%股权,士兰微则持有安路信息4.34%股权。

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