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科创板年报|宝兰德大额赊销支撑2019年业绩 营收利润增速仍双双下滑

《科创板日报》(记者 王平安)讯,4月15日晚间,宝兰德发布2019年年度报告显示,实现营收1.43亿元,同比增长17.11%;实现净利6124.31万元,同比增长19.04%。而宝兰德2018年营业收入与利润增速分别为41.19%与49.13%。

值得注意的是,2019年宝兰德经营活动现金流量净额仅为1830.48万元,占净利润的比例为29.89%。

对此,财务人士认为:“将经营活动现金流量净额与净利润的比值称为‘净现比’,当该比值大于100%时,证明企业净利润全部或大部分变成了现金,反之,该比值越小,说明企业的盈利质量越是堪忧,该比值过小通常与赊销卖货或存货积压有关。”

数据显示,宝兰德净现比过低,与赊销卖货直接相关,截至2019年末,宝兰德应收账款为1.35亿元,相较2017年底的5763.59万元,宝兰德在2018与2019年增加应收账款7722.27万元。

2018与2019年,宝兰德总计实现净利润1.13亿元,总计实现经营现金流流入3479.09万元,即宝兰德在2018与2019年利润中的68.53%为应收账款,实际收现比例仅30.87%。

对于应收账款快速增加,宝兰德在年报中解释称:“主要系本期在信用期内销售收入增加,对交易记录良好基础客户按照公司信用政策提供账期所致。”

在宝兰德通过赊销刺激收入与利润增长时,大客户依赖反而可能转变为有利因素。

财务报告显示,2019年宝兰德对中国移动完成销售1.10亿元,占营业收入的76.67%,此前的2016年至2018年,来自中国移动的销售收入占宝兰德总收入的比例分别为 94.33%、81.63%和 84.56%。

但因宝兰德在年报中未披露第一大客户的欠款额度,也无法对欠款可靠性进行评估。宝兰德在年报中公布主要客户时,对中国移动及其各省子公司进行合并计算,但在统计应收账款情况时,却对中国移动及其各省子公司进行拆分计算。

2019年年报显示,宝兰德应收账款余额前五名的客户分别为中移动信息技术有限公司、中国移动通信集团甘肃有限公司、浪潮天元通信信息系统有限公司、中国移动通信集团上海有限公司、中国移动通信集团贵州有限公司。

数据显示,2019年宝兰德计提坏账准备1052.33万元。

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