财联社（上海，研究员 姚辉）讯，歌尔股份昨晚公布的中报业绩大超预期，叠加海南离岛免税品种增加手机等电子产品刺激苹果产业链，消费电子板块表现今日亮眼，其中无线耳机分支走势最强。

歌尔股份股价走势图

无线耳机板块涨幅榜

歌尔股份发昨日晚间发布2020年半年度业绩预告，单二季度若取中值则同比增速达到50%，大超市场预期（此前部分机构预期为40%左右）。

国盛证券郑震湘最新观点认为，其背后主要得益于公司TWS耳机销售收入增长，尤其是618大促期间销量得到大幅拉动且随着产线良率效率提升带来的盈利能力大幅改善。

Airpods2019年出货量大约5500万，2020年有望达到9000万部，继续维持高增长。歌尔在Airpods二代共14条产线加速运转，产线良率和利润率爬坡顺利，郑震湘预计公司或在6月底正式切入pro版本，8月正式量产，全年将带来显著收入与利润增量。

除了苹果阵营的Airpods，歌尔股份作为华为高端版freebuds的供应商，今年还将充分受益于安卓TWS耳机持续渗透。华为手环手表热卖以及AR\VR市场持续爆发，也将为歌尔股份带来新的成长动能。

6月29日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》，增加电子消费产品等7类消费者青睐商品，自2020年7月1日起实施。去海南买iPhone梦想照进现实，对苹果产业链形成利好。

广发证券许兴军指出，TWS耳机持续高增长。Counterpoint估计2020年全球TWS耳机销量有望达到2.3亿部，同比增长92%。随着降噪等功能升级推动TWS耳机应用场景多元化，维持高增长。根据近期产业链的情况，今年四季度iPhone较大概率取消有线耳机的标配，看好苹果的引领效应，有望带动其他手机厂商加速推广TWS耳机。

TWS耳机主要供应商

研报来源：国盛证券

TWS产业链公司梳理

研报来源：光大证券