《科创板日报》9月1日讯（记者 陈俊清） 近日，射频前端芯片龙头企业深圳飞骧科技股份有限公司（下称：“飞骧科技”）向香港联合交易所主板递交上市申请，国信证券（香港）担任独家保荐人。

公开信息显示，飞骧科技曾于2022年10月首次向科创板递交IPO申请，原计划募资15.22亿元。2024年9月，该公司及保荐机构撤回IPO申请，上交所于次月终止IPO审核。

对于先前撤回科创板上市申请，飞骧科技在招股书中称，“经考虑我们的A股上市程序时间表的不确定性、我们的业务前景、我们的未来发展策略及当前市场环境，我们其后决定于2024年10月自愿撤回A股上市申请。”

PA及PA集成收发模组出货量全球第一

据招股书介绍，飞骧科技专注于设计、研发和销售射频前端芯片，是PA及PA集成收发模组的领先供应商,下游应用领域包括移动智能设备、Wi-Fi产品、智能家居及其他物联网、车载通信及卫星通信等。

飞骧科技产品覆盖5G、4G、3G、2G、Wi-Fi、NB-IoT等多种网络标准通信制式，兼容主流蜂窝基带通信平台及Wi-Fi平台。该公司在泛连接领域拥有高附加值的产品线，涵盖Wi-Fi系列、卫星通信及车载通信等终端应用。根据弗若斯特沙利文的资料，飞骧科技于2020年成为中国首家推出完全支持所有5G频段的5G射频前端解决方案的本土企业。

射频前端芯片由功率放大器(PA)、低噪声放大器(LNA)、滤波器╱双工器及开关组成，其中PA为核心元件。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年PA及PA集成收发模组的收益计，飞骧科技位居全球第五，在中国公司中排名第一；按2024年PA及PA集成收发模组的出货量计，该公司位居全球第一。

业绩方面，飞骧科技近年来营收增长较为迅速，并于2024年实现扭亏为盈，但2025年前5个月，该公司营收净利润均同比下滑。招股书显示，2022年至2024 年及2025年前五个月，飞骧科技分别实现营收10.2亿元、17.17亿元、24.57亿元及7.56亿元；净利润分别为- 3.61 亿元、-1.93 亿元、7630万元及1330万元。

对于2025年前5个月的业绩下滑，飞骧科技在招股书中表示，收入减少主要是由于2025年的五个月期间，手机制造商推出新机型的速度相对慢于2024年同期，导致该公司PA及PA集成收发模组产生的收入减少。

作为芯片赛道企业，飞骧科技的研发费用为重要支出，2022年至2024年及截至2025年5月31日止五个月，飞骧科技的研发开支总额分别为1.63亿元、1.94亿元、2.72亿元及1.35亿元，分别占相关期间收益的15.9%、11.3%、11.1%及17.8%。

截至2025年5月31日，飞骧科技拥有331项专利（包括于中国的162项发明专利及128项实用新型专利，以及于美国、欧洲及亚洲注册的41项海外专利）。根据弗若斯特沙利文的资料，该公司在国内同行中拥有最多专利。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国射频前端芯片市场规模预计将由2024年的人民币336亿元增长至2029年的人民币530亿元，2024年至2029年的复合年增长率为12.1%。

飞骧科技在招股书中表示，随著射频前端模组集成度的持续提升，以及新材料在芯片领域的广泛应用，相关技术创新不断突破性能瓶颈，新材料则凭借高频特性与能效优势满足5G毫米波、卫星通信等场景的严苛需求。这些技术进步加速了智能手机、智能汽车、物联网终端等下游产品的更新迭代，进而刺激产业链对高性能射频前端芯片的采购需求持续释放，成为驱动市场规模扩张的重要动力。

历经14轮融资 实控人频繁转让股份套现

工商信息显示，飞骧科技自成立以来共经历14轮融资，其中多轮融资金额达数亿元，其最近一期的融资发生在2025年4月，该公司表示，飞骧科技与嘉善经开区华东总部项目签约落地，完成数亿元战略融资。此次签约合作，公司持续扩大在嘉善的投入，把嘉善经济技术开发区打造成为华东区域总部，及未来国内最主要的生产制造基地。

飞骧科技背后投资方涵盖一众国有资本，包括中金资本、中电基金、建湖悦湖等。此外，飞骧科技资深投资者还包括荷塘创投，腾晋投资、鋆昊资本、鲲鹏一创、中电基金、中金祺智等产业资本。

值得一提的是，飞骧科技与A股上市企业国民技术的关联十分紧密。在飞骧科技成立初期，国民技术曾持有其12%的股份；但随着发展推进，国民技术已从该公司的股东名单中退出。此外，飞骧科技的核心管理团队也与国民技术存在渊源，该公司董事会主席、执行董事兼总经理龙华，以及执行董事兼副总经理郭嘉帅，均曾在国民技术任职。

股权结构方面，2019年8月，在收购其他联合创始人的股权后，龙华成为飞骧科技的控股股东。招股书显示，龙华及其控制的上海上骧、上海辛翔及斐振电子合共持有3996万股A类普通股及5755万股B类普通股，约占飞骧科技已发行股本在股东大会上58.56%的投票股份（有关特别事项的决议案除外）。

此外，珠海鋆璨股权投资合伙企业（有限合伙）、上海中闻金泰资产管理有限公司也出现在前十大股东行列，分别持股5.3041%、3.5298%。

值得注意的是，近年来，龙华出于个人资金需求频繁对外转让股份。根据上交所披露的招股说明书（申报稿），龙华在 2022年7月至9月向澳威投资、嘉兴宁骧、扬州华骧、理想智胜、淄博毅源等5家机构转让股份，合计金额达9188万元。交易定价为每股17.14元。

飞骧科技在回复上交所第二轮问询时，详细说明了此次股权转让的背景和合理性。监管层重点关注了股权转让价格低于此前融资估值的原因，公司解释称系龙华个人债务压力下的短期资金筹措行为，且受让方通过时效性议价获得了一定折扣。

此外，据飞骧科技递交的港股招股书披露，龙华在2025年向建湖悦湖转让69.89万股（1000 万元/ 14.25元/股），向嘉兴华宸转让306.9万股（4986.75万元/ 16.25元/股），合计转让金额5986.75万元。

图：飞骧科技投资概览

其招股书称：“考虑到龙先生有资金需求，且建湖悦湖能以较低成本获取本公司股份，建湖悦湖将股份认购与股份收购捆绑对投资代价进行磋商。”