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奥迪宝马纷至沓来!海外汽车电动化浪潮下 国内产业链或迎来重估
2019.11.26 12:28 何律衡|科创板日报

《科创板日报》(上海,研究员 何律衡)讯,北京时间上周五(11月22日),奥迪中国区总裁伍斯特(Gaby-Luise Wuest)在广州车展确认,正在与中国第二大电池供应商比亚迪就电池采购进行洽谈。

同日大众汽车集团(中国)CEO 冯思翰释放了另一个积极信号——集团目前正在中国市场进行相关资质的认证,希望通过与多家电池供应商达成合作的“欧洲模式”,解决中国市场的电池供应问题,“包括通过资本合作的方式”。

无独有偶,另一欧洲汽车巨头宝马21日宣布,追加对国内动力电池宁德时代的采购,金额从40亿欧元提高至73亿欧元(约合人民币567亿元)。后者次日股价逆势大涨4.34%。

消息提振的不仅仅是股价,还有市场对于新能源汽车产业的信心。在增速换挡的大背景下,海外增量市场能否接力国内补贴政策,赋予产业链新的增长动力,已成为当下市场的关注焦点。

减排成欧洲各国共识 汽车电动化需求迫切

德国总理默克尔近日表示,计划2021-2025年将电动车补贴提高50%,其中插电混动车型补贴金额由0.3万欧提升至0.45万欧元,价格高于4万欧的电动车,补贴增加至 0.5万欧;要求2030年前建成100万个电动车充电站及 1000 万辆电动车保有量。

与此同时,德国严控机动车排放标准,规定2020 年1月1日起,95%的欧盟乘用车每公里二氧化碳排放量不超过 95g;2021年,所有车辆必须达到此标准,每超过1g将被罚95欧元。

近年来,碳排放成为了欧洲各国政府无法避开的议题。去年12月,欧盟提出,计划到2030年,汽车和货车的二氧化碳排放量较2021年减少37.5%和31%。在此之前,欧盟已提出到2030年,温室气体排放总量减少40%。

除了德国,法国、英国、瑞典、挪威、波兰和匈牙利等国家也在积极推进减少运输排放,推出扶持新能源汽车行业政策。国都证券分析认为,欧洲各国政府大力支持新能源汽车产业发展背后,相关产业链将迎来新一轮投资机会。

大众MEB首款车下线 电动化进程迎关键节点

大众汽车此次寻求与电池供应商合作并非没有预兆。

早在2017年,大众汽车正式提出电动化战略“Roadmap E”,要求到2050年实现碳中和,并在此后持续推进电动化进程,打造纯电动车开发平台MEB。

历时两年的准备和调整,大众汽车本月迎来电动化进程关键节点:

月初,MEB平台开发的首款车ID.3下线,预定于2020年交付使用,开启欧洲汽车全面电动化的序幕。东北证券分析称,国产后该车的定位与电动版高尔夫类似,将是一款“走量”的车型。可以预料的是,量产后,随之而来的将是大量动力电池的配套需求。

月中,大众还提出电动化战略相关规划,提出到2025年全球电动化率20%以上。其他已经提出的计划还包括:明年投资超过40亿欧元(44亿美元),2025年推出80款新能源汽车,涵盖所有车型,到2028年在全球交付2200万辆纯电动汽车,其中一半以上在中国生产……

与此同时,大众汽车的“老对手”也不甘示弱。奔驰所属戴姆勒集团提出“Ambition 2019”计划:到2022年欧洲工厂实现碳中和,2030年电动车销量占据总销量一半以上,2038年实现“碳中和”,比大众的目标整整快了12年。

车企密集推出电动车型 电池企业或提前扩产

尽管今年国内电动车销量较为低迷,但多家机构均对产业未来趋势给予积极展望。

财通证券指出,2019年新能源汽车行业进入增速换挡、结构调整期,动力电池装机量约66GWh,预计增17.85%。但是市场结构出现分化,龙头企业的市占率进一步提升;企业出海,抢占外资份额。

产业中长期前景仍然光明,因市场导入基本完成,国产特斯拉和大众、通用等合资电动车纷纷上市,且主要是A级和以上车型,市场接受度大为提升。渗透率大于10%临界值时,电动车会迎来快速增长,类似于智能手机前期。

今年新能源车销量预期会在120万,明年若不考虑其他因素,仅新增特斯拉8万辆和大众MEB平台15万辆,整体销量会达到150万辆。

东吴证券认为,ID.3正式下线,将提升市场对于大众MEB平台的认知,未来2年大众、特斯拉、奔驰等有近50款全新电动车型上市,海外爆款值得期待。电动车明年销量和政策均为大年,重点推荐布局全球龙头,包括海外营收占比较高的中游龙头,以及优质上游资源(锂和钴)。

对于海外的汽车电动化浪潮,华西证券分析认为,现有动力电池有效产能不足,动力电池企业需提前扩产达到配套能力门槛,以期获得主机厂供应商资格:目前欧洲动力电池中长期产能规划 CATL/100GWh、LG化学/70GWh、三星SKI/7.5GWh、Northvolt/32GWh。为获得各大主机厂供应商资格,电池企业需具备配套相应产能能力。结合主机厂车型规划节点,未来2-3年为海外锂电池产能扩产高峰。

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