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绑定巨头底气足!LG动力电池事业部拟自立门户 一图看懂A股供应商
2019.12.26 20:07 米娅|科创板日报

《科创板日报》(上海,研究员 米娅)讯,据韩媒报道,LG化学计划推动公司负责生产电动汽车电池的事业部从公司独立。

消息称,目前LG化学已经成立专门的工作小组,负责将电池部门从公司剥离,其考虑在LG化学旗下成立子公司等方案,目标是在明年7月完成剥离。LG高层相关人士表示,“将两者分开独立经营,有助于公司财务、组织文化的培育和发展,而且部门本身已经具备自力更生的能力。”

分析认为,将LG集团视为未来核心产业的电动汽车电池产业独立出来,培育成世界一流公司,体现了LG“选择与集中”的经营理念。

深度绑定汽车巨头 电池产能快速扩张

在全球电动化转型加速的背景下,为满足海外车企巨头快速增长的动力电池需求,同时为 2020年后进入中国市场做好准备,海外电池龙头加速动力电池产能的建设进度。根据中银国际统计,2020年海外三家电池龙头企业LG化学、松下、三星SDI动力电池产能总规模有望超过160GWh,其中LG化学2020年产能约90GWh。

LG三季报显示,Q3锂电池实现收入133.5亿元人民币,同比增长30%,锂电池资本开支71.7亿人民币,创历史新高。电池部门销售额占公司总销售额比重也从去年的21.2%上升到27.7%。

目前海外三家电池龙头企业基本绑定了全球传统车企龙头,其中LG化学下游绑定的车企和配套的畅销车型数量最多,扩产计划最激进,需求弹性较大。数据显示,2019年前十月全球动力电池装机量89.2GWh,LG化学以11.3%的市场份额排名第三,仅次于宁德时代和松下。

今年12月,LG化学与美国最大的汽车制造商通用合作成立合资公司生产电动汽车电池,通用与LG化学各投逾10亿美元,以抢占快速增长的美国电动汽车电池市场。

另外,LG化学还与特斯拉达成采购协议,国产特斯拉Model3将使用南京LG化学生产的动力电池。今年11月,LG化学南京600亿动力电池项目已全部实现量产。

全球电动化元年到来 LG化学供应链有望受益

华泰证券认为,特斯拉上海工厂、大众MEB平台均在20年开始正式量产,宝马、丰田、戴姆勒、雷诺等车企多款新能源车也将在20年推出,2020年是全球电动化的元年。LG化学是大众MEB平台、国产特斯拉的电池主要供应商,且与通用、戴姆勒、日产等车企合作深远。LG化学是全球电动化的主要受益者,其供应链标的2020年也具备较大增长弹性。

中银国际指出,LG化学供应链相对开放,中国企业进入时间较早,部分供货份额较高的企业有望受益于供应链高增长,部分企业虽然目前供货份额相对较低,但是未来供货弹性较高。LG化学国内供应商主要包括璞泰来、恩捷股份、星源材质、当升科技、杉杉股份等。

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恩捷股份:公司是全球湿法隔膜绝对龙头,出货量全球第一,根据GGII,2019年上半年国内湿法隔膜市占率达到41%,远超第二梯队,形成绝对市场优势,目前已进入海外电池巨头松下、三星、LG等供应链体系。今年上半年,与LG签订5年6.17亿车用锂电湿法隔膜购销合同。

星源材质:公司主要客户包括韩国LG化学、比亚迪、国轩高科、天津力神、万向集团、亿纬锂能、捷威动力等国内外知名的锂离子电池厂商,并陆续为其提供具有综合领先优势的隔膜产品。公司干法隔膜市占率在2019H1已提升至29%,作为LG化学干法唯一供应商,海外业务占比40%以上。

璞泰来:公司子公司江西紫宸是负极材料人工石墨行业龙头,2018年市占率约为25%。目前与 ATL、LG、宁德时代、三星、珠海冠宇、中航锂电、天津力神、比亚迪、欣旺达、亿纬锂能等国内外客户建立了长期稳定的合作关系,涂覆隔膜深度绑定动力类龙头CATL。

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