《科创板日报》（记者 陈美）讯 ，千乘资本于近日完成了13亿新基金的募集。

作为掌舵者的熊伟坦言：这是投资人对千乘过往业绩的认可。在二期基金中，老LP复投率近50%，这么高的复投率，说明千乘资本的专业性和投资回报率。

在熊伟看来，未来创投公司会越来越多，但精品类基金却相对有限。要做到精品类基金，需要投资人用专业眼光对产业进行预判，这种前瞻性判断决定了GP的差异化优势。因为同质化的投资，代表着不高的投资回报率。只有实现了差异化竞争优势，LP等资源方才有可能不断向你聚拢。

因此，在熊伟的认知中，成立千乘资本，既是一种再创业的勇气，也是想做一支高回报精品基金的愿景展现。

近日，创投日报记者与千乘资本创始合伙人熊伟展开深度对话，作为创始合伙人的熊伟，不仅有专业化的投资方式，还有笃定的投资信念。对未来，熊伟表示，工业互联网还有10-20年的投资空间，其中有落地应用、获得灯塔客户的订单支持、以及持续进行微创新的公司，是千乘要寻找、并耐心陪伴的目标对象。

熊伟

谈创业：心情忐忑，但业务驾轻就熟

对于熊伟来看，创业何尝不是一种新的尝试，即便在做熟悉的事。

从1998年进入华为，熊伟做过销售，从客户经理做起，今天熊伟之所以能够成立千乘资本，并锁定工业科技这一赛道，源于其昔日经历。

在成立千乘之前，熊伟曾有过一次创业。2003年熊伟在华为内部创业，和华为几位高管联合创立深圳科皓，进入IT软件业，这份经历让熊伟深刻地了解了创业者的心路历程，知道创业者需要什么，不需要什么。这段苦涩但充满挑战的经历，为之后进入达晨成为一名投资人奠定了良好基础。

从创业者到投资人的身份转变，是熊伟人生道路上的一次“蝶变”。在达晨的7年，熊伟回忆称，与企业充分交流、沟通是一名好的投资经理必备素质。在做投资经理的这些年里，熊伟每年和创业者面对面的交流项目至少在150个以上，且每一个都是登门拜访。这7年时间里，熊伟投出了许多非常优秀的项目，有的已经IPO，有的还在IPO的路上，给公司和投资人带来了丰厚回报。

时间辗转，熊伟创业梦想不变。其放弃了达晨创投的1000万奖金，于2016年自立门户，成立千乘资本。千乘资本作为熊伟的二次创业，他表示，未知的路就像是“摸着石头过河”，也会有忐忑的时刻，但相较于以前，整体心态已经趋于稳定。

在采访中，熊伟表示，千乘首期基金在一个半月内募资到5亿，这相对于当时的融资环境，是不容易的。但基于业务上的驾轻就熟，投资模式上的融会贯通，熊伟很快找到了投资方向和思路，并确定了做高回报精品基金的目标。

目前，千乘一期基金已经进入退出期，30余个投资项目中，3个项目已IPO发行，2个项目申报科创板IPO。未来2年，预计还有超过10个项目陆续申报IPO。

面对如此丰厚的成绩，熊伟认为，千乘资本在成立之初就融入了美元基金的打法，这与人民币基金截然不同。不仅是退出方式，还是参与玩家都不一样。对千乘资本一期基金的丰硕成果，熊伟认为，在向美元基金学习的过程中，出现单个项目收回整只基金钱的情况将不再稀缺。

谈投资：看好工业科技大赛道

有了丰富的投资经验，再加上专业化的投资思维，熊伟在千乘资本成立时就确定了工业科技这条大赛道。

在具体投资时，千乘资本又提出了“数据重构产业”这一核心逻辑。简单来说，就是在工业科技中，首先要搭建基础设施，这好比5G新基建，机会是确定性的。

比如，在早期，千乘资本投资了数据智能公司数策软件，容器云厂商轻元科技，工控安全厂商天地和兴，数字营销云系统服务商Marketin……这些企业都有共同特点，即有落地应用，有核心大客户，有微创新的技术优势。熊伟认为，好的标的一定会对行业有深刻认识，能为客户解决具体问题，并且有产品迭代，让技术成为产品性价比中的红利，如此才能最终发展成头部公司。

在方法论中，熊伟也认为，要以技术为载体，推动数字化转型升级。其中，3C和锂电池产业就是典型。

以新能源汽车为例，熊伟称，整个投资过程让团队经历了一轮考验。在2016、2017年投资时，千乘预判到了新能源汽车会在2018年、2019年出现波谷走势，但对行业长期非常看好。从产业发展途径来看，千乘的判断十分准确。尽管当行业进入不景气时，挑战了千乘的投资逻辑，一些LP在内部也有过争论，但千乘沉住了气，最终获得了预期的可观回报。这更坚定了千乘的投资逻辑和方法论。

再者就是半导体领域，千乘也敏锐地捕捉到了机会。

在华为没有被断供新芯片前，国外的半导体行业非常成熟，国内半导体的发展则非常碎片化。但在自主创新后，千乘意识到，这是一个巨大的产业迭代机会，投资逻辑非常清晰：华为等大企业不能在国外拿货后，未来一定会在国内找生产商。在此过程中，千乘领投了纳芯微。

创投日报记者注意到，纳芯微于2019年发生的千万元级别的A轮融资，由千乘资本领投。截至目前，纳芯微已从新三板退市，奔赴科创板IPO。

熊伟认为，千乘资本之所以能在纳芯微A轮融资中领投，除了对赛道清晰的理解，还在于千乘资本能够给纳芯微投后带来增值服务。在早期，GP对半导体领域有不同认知：即2019年差异性认知大，2020年这种差异性认知变得同质化，2021年投资思路逐渐趋于一致。

但问题是，同质化认知意味着投资回报率低，回到开头所说的，坚守高品质精品基金就必须要有前瞻性预判，敢于在机会来临时出手。当然，在半导体领域，千乘资本也不是全面出手。

”整个半导体产业非常大，包括设计、生产、封装等等。“熊伟指出，半导体行业赛道长，细分市场特别多，要顺势而为，根据市场“因时而变”，秉持‘有所为，有所不为’的投资策略。最终，千乘资本根据自身优势，锁定了模拟芯片这一赛道，有针对性的投资了4-5家。可以说，整体投资非常敏锐，自成一体。

截至目前，千乘资本已成功投资了海目星（688559）、宏微科技（688711）、纳芯微、思林杰等半导体企业。

谈未来：二期基金继续走专业化道路

正是由于千乘对于工业科技大赛道的判断，并在一定领域成功预判，抓住机会。二期基金募集了13亿元的规模，比一期基金6.5亿元的融资，高出1倍。

在熊伟看来，是千乘资本以专业性让业绩说话，最终取得了LP的认可。

对于二期基金，熊伟表示，将继续聚焦工业科技。工业作为产业的子集，因为场景简单、新技术更易落地等原因，成为技术成熟后商业化落地的第一站。千乘资本将继续在工业科技领域中找到优质公司。未来，千乘不仅要看技术，更要看团队。因为团队是企业的引领人，是技术创新的创造者。只有好的团队，才能造就出好的企业。

主观上看，熊伟认为，好的团队要具备两个基本判断，一是对行业有深刻认知；二是对解决行业瓶颈问题有清晰认知。

从客观上，千乘将借助下游客户，去进一步验证所投公司到底是不是好的公司。即，客户质量，规模化的订单量，客户对于这一技术的需求度等。

总之，熊伟认为，在大赛道不变的前提下，会根据每个阶段的细分点不同进行投资。未来，同质化的投资机会将越来越少，一方面，千乘依托顶级母基金投资，拥有丰富的生态圈资源，能够较早期找到好的项目，优秀的企业；另一方面，专业化的行研能力让千乘资本“看懂”项目，面对好的项目敢下“重注”。千乘一期基金的投资逻辑和跑道选择就是工业科技的基础设施，而二期将持续围绕工业科技大赛道，也将更加聚焦技术的迭代和更新带来的“技术红利”。