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药明康德2022年营收再创新高 海外业务是主要支撑点
2023.03.21 09:48 科创板日报记者 金小莫

《科创板日报》3月21日讯(记者 金小莫) 在创新药持续低迷的行情下,作为CXO龙头的药明康德,又用自身亮眼的经营业绩给行业注入了一丝希望。

20日盘后,药明康德披露了2022年年度报告。报告期内,公司实现营业收入393.55亿元,同比增长71.84%,营收及增速再次刷新公司历史记录;公司归母净利润、扣非后归母净利润分别较去年同期增长72.91%、103.27%,达88.14亿元、82.60亿元。公司拟10派8.93元。

《科创板日报》记者注意到,这是CXO行业披露的第一份2022年年报。此前,有观点认为受疫情、集采等因素影响,国内创新药遇冷,这进而又可能会传导至位于产业链上游的CXO行业。从股价来看,自今年1月底以来,药明康德的股价持续走低,截至20日收盘,已跌至74元/股。

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其实,无论国内创新药是否遇冷,这对药明康德业绩的影响并不大

财报显示,与国内大多数CRO企业所不同的是,药明康德的主要客户来自海外,企业营收中有逾八成收入来自海外市场,其中,美国市场贡献了半壁江山,占比66%(258.8亿元,同比增长113%)、欧洲市场占比11%(44.3亿元,同比增长19%)、日韩及其他占比23%(15.1亿元,同比增长23%)。

数据进一步显示,全球排名前20的制药企业占药明康德整体收入比重约46.8%。

由此可见,药明康德的主要营收还是来自于海外市场、龙头制药企业,国内创新药环境对药明康德的影响力相对有限。

此外,药明康德的营收之所以得以稳定增长,与企业自身的长业务链有很大关系。

据年报,药明康德可提供的CRO服务包括了临床前CRO、临床试验CRO、CDMO等,基本覆盖了新药研发的各个环节。因此,企业可以通过在新药研发早期阶段为客户赋能,进而在产品后期开发及商业化阶段可获得更多的业务机会,持续驱动业务增长。

具体来看,在药明康德的业务中,化学业务对企业的营收贡献最大,后者创收288.50亿元,占比73.31%。这既是药明康德的“基本盘”,也是药明康德的“流量入口”。据年报,药明康德在过去12个月内完成了超过40万个定制化合物合成,在此基础上,药明康德通过贯彻“跟随客户”和“跟随分子”的战略,又继续为药明康德的CRDMO服务带来增收。据药明康德提供的数据,2022年企业新增客户1400多家,前十大客户保留率为100%。

同时,《科创板日报》记者也注意到,药明康德对于2023年的业绩预期较为保守。在年报中,企业称,“在2022年强劲增长基础上,公司预计2023年收入将继续增长5-7%”。

另综合历史公告来看,2022年至今,药明康德共被减持了三次,合计减持8819.91万股。药明康德股东方的减持高峰期集中在2021年9月,彼时公司股价处于相对高位。

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