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时隔一个月,芯片5G再次联动上涨,科技信仰已回归?
2020.12.02 16:49 财联社 周辰

财联社(上海,研究员 周辰)讯,继11月5日午后跟随芯片板块强势崛起开启了一轮小周期上攻后,沉寂了近一个月后的5G板块今日午后再次异动拉升,巧合的是这一次5G板块仍然是跟风的芯片板块。个股方面,大唐电信直线拉板成为今日的先锋,中通国脉助攻涨停,此外,恒信东方、广信材料等5股均涨幅逾5%。

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值得注意的是,这两次5G板块启动的方式如出一撤,均是在芯片板块连续上涨了3个交易日确定科技股有回暖迹象之后,5G板块方才开始受到市场活跃资金的关注。两者11月初联动上涨前的低点,截至到目前,近1个月的时间仍然没有跌破过,这伴随的是两市股指不断震荡走高。

对于两者之间频频发生联动,有市场分析人士认为,首先,两者同样是前期的大牛板块。其次,两者均是股价经过了长时间调整后的再次启动。相较而言,由于芯片板块市场的关注度以及股价的弹性更优,因此往往会先受到青睐。对于持续性不强的小反弹,通常而言还没轮动到5G,市场便会再次展开调整,目前两者一起走强代表市场的风险偏好得到了一定程度的提升。

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芯片板块日线走势图

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5G板块日线走势图

消息面,昨日中国电子信息产业发展研究院发布《5G产业发展白皮书(2020)》,白皮书显示今年通信产业规模预计达到5036亿元,同比增长128%。同时,白皮书预测,2030年我国5G基站总数将达到1500万个,由5G产业总体带动的GDP将达到5万亿元。

5G规模建设元年 基站部署将超额完成

2020年被业界认为是5G规模建设元年。根据工信部数据,截至11月底,开通 5G 基站超 70 万,终端连接数超 1.8 亿。今年整体5G基站部署将超额完成规划(规划为累计建设66万站)。

从用户规模和终端数来看,中国的5G连接数全球领先,预计2020年将达2亿,占全球5G连接总数的比例将超过85%。科技部副部长相里斌在此前的世界5G大会上表示,以5G为代表的移动通信技术将不断加速发展,未来两三年5G基础设施建设将进一步加快。

此外,中国信通院数据显示,1-10月,国内市场5G手机累计出货量1.24亿部,上市新机型累计183款,占比分别为49.4%和47.3%。

安信证券分析,相较于海外,我国5G建设在今年继续稳步推进,三大运营商均已提前完成全年5G基站建设目标。随着5G手机终端渗透率的进一步提升,我国5G建设将在明年进入加速发展阶段。

2021年实现5G SA全面商用 每年新增1万个5G室外基站

在顶层政策不断完善的同时,上海也已经在相关领域向前迈出了坚实的脚步。日前,上海市经信委印发《上海“双千兆宽带城市”加速度三年行动计划(2021-2023年)》。其中提到,在5G SA全面部署完成的基础上,2021年实现5G SA全面商用,中心城区和郊区城镇化地区室外深度覆盖,室外平均下载速率达到500M。加快5G基站“1+16+X”布局规划体系的实施,每年新增1万个5G室外基站,至2023年,完成5G精品网建设,累计建设完成6万个5G室外基站。

值得一提的是,虽然5G基站建设正在稳步推进,但是今年的A股市场此前对5G板块似乎并不感冒。财联社数据统计显示,目前通信板块仍处于超低配阶段,2020年Q3基金公司持股通信市值占比下降至1.15%,较通信在全部 A 股市值占比1.53%相比低额配置0.37%。

这和4G时代的大幅超额配置形成了很大的反差,业内人士分析反差的关键在于5G的“好用”没有被认可。规模效益在通信行业是非常重要的,随着5G网络使用率进一步提升,未来会带来增加投资的超预期。

对于市场为何存在如此大的预期差,中原证券表示,主要原因是美国大选前期靴子并没有落地,市场担心还有不确定事件的发生。随着相关不确定的消除,近期5G板块的活跃度相较前期已有所提升,5G板块的估值有望回升。另外,运营商基站建设超预期,5G用户的普及会反哺运营商明年对于5G的投入,这也是明年5G的一大驱动逻辑。

投资机会方面,随着5G网络建设提速,东吴证券研报重点看好主设备、流量新基建和5G应用等相关赛道,推荐关注这三大投资主线:

1、重点关注5G应用领域,包括To B的如物联网、工业互联网,To C的云游戏,高清视频等,推荐广和通、移远通信、乐鑫科技、顺网科技;

2、通信设备业绩持续向好,重点关注光模块和主设备领域。推荐中兴通讯、新易盛、天孚通信;

3、关注历史估值较低位水平的光纤光缆板块,随着供给端光棒产能持续出清,和明年需求端的持续放量,在行业边际改善前提下有望实现估值提升,推荐亨通光电、中天科技。

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